2026Q2全国土地供应及成交情况
　　土地推出建面方面，2026年Q2全国供给土地规划建面5.45亿方，同比增速为-18.37%。土地出让金方面，2026年Q2全国实现土地出让金0.52万亿，同比增速为-18.68%。
　　从溢价率数据来看，2026年Q2土地出让平均溢价率8.07%，相比2025年Q2上升2.25个百分点。从城市能级来看，2026年Q2一线、二线、三四线城市土地出让溢价率平均值分别为18.42%、8.91%、3.02%。从单月数据来看，2026年6月全国、一线、二线、三四线溢价率分别为11.52%、36.38%、9.84%、2.27%。
　　流拍率方面，2026年Q2平均流拍率为12.77%，2025年Q2流拍率为14.67%，同比下降1.90个百分点。2026年Q2，4-6月流拍率分别为14.97%、14.78%、9.07%。
　　高总价及高溢价率地块的城市分析
　　2026年Q2高总价地块数共有6宗，主要分布在一线城市和重点二线城市。从城市分布来看，2026年Q2总价超过50亿元的地块北京、上海、杭州各1块，深圳有3块。从高溢价率城市数量来看，2026年4月，全口径土地溢价率超过20%的城市数目为16城（5月、6月分别为16、19城）；溢价率超过30%的城市数目为9城（5月、6月分别为7、7城）。
　　住宅口径土地溢价率方面，2026年4月，土地溢价率超过20%的城市数目为14城（5月、6月分别为19、17城）；溢价率超过30%的城市数目为9城（5月、6月分别为15、11城）。
　　从绝对数值来看，江苏、广东和浙江的累计土地出让金排名全国前三。
　　投资建议：2026年Q2土地市场延续调整态势，核心城市土地热度有所回升。Q2土地推出建面、成交建面及土地出让金同比仍有所下降，行业拿地规模整体承压。但随着优质城市供地结构持续优化，土地市场热度边际改善，溢价率同环比提升，一线城市表现更为突出，且土地出让金同比增长。流拍率同比下降。土地市场供需规模延续收缩，但核心城市投资热度有所修复。投资方面，当前房地产市场仍处于筑底修复阶段，政策环境持续优化，核心城市土地市场热度边际回升。随着行业供给侧持续改善，具备优质土储、稳健经营能力和资源获取优势的房企有望率先受益，建议关注业绩稳健且安全度较高的龙头房企滨江集团、招商蛇口、城投控股等。相关受益标的建议关注越秀地产、绿城中国、中国海外发展、华润置地等；物业板块推荐华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险，第三方数据失真风险。