本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-1.25%，沪深300指数+2.65%，相对收益为+3.90pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.99%）、国际工程（+0.62%）、基建国企（-0.93%），对应行业内三个公司：中国核建（+3.20%）、中材国际（+4.05%）、四川路桥（+9.30%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（-6.02%）、钢结构（-6.74%）、基建央企（-11.58%），对应行业内三个公司：罗曼股份（+111.11%）、东南网架（+25.06%）、中国能建（+8.51%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为ST中岩（+21.21%）、文科股份（+8.59%）、地铁设计（+8.34%）、江河集团（+7.54%）、宏润建设（+6.55%），周度涨幅后5名的是时空科技（-28.36%）、甘咨询（-18.32%）、ST美丽（-14.29%）、冠中生态（-13.87%）、蕾奥规划（-13.54%）。
　　行业主要变化：1）交通部：今年上半年，我国完成交通固定资产投资1.5万亿元，其中公路、水运分别完成投资1.0万亿元和1099亿元。交通运输经济运行总体平稳，主要指标保持增长，营业性货运量、港口货物吞吐量、跨区域人员流动量规模持续增加。2）发改委：《可再生能源发展“十五五”规划》明确以扩量提质、可靠替代为主线，设定2030年可再生能源装机35亿千瓦、风光装机超28亿千瓦等量化指标，同步扩容非电利用规模。规划兼顾规模增长与供电可靠性提升，要求提升风光置信出力、新增可靠顶峰能力3亿千瓦以上，推动可再生能源成为绿色转型、新型能源体系建设重要支撑。
　　重点公司主要变化：1）中国核建：2026年1-6月，新签合同额为402.62亿元，同比-53.80%。2）中钢国际：2026年二季度，新签合同额为50.74亿元，同比+117.86%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。