6月一般公共预算收支同步改善。收入和支出当月同比均较5月提速，税收、民生支出和地方支出是主要亮点。政府性基金收支则继续走弱，土地出让收入降幅进一步扩大。两本账合看，上半年第一本账收入有韧性但支出偏慢，第二本账受土地拖累更明显，广义支出对内需的托底仍有提升空间。具体来看：
　　（1）税收提速带动一般预算收入继续走强
　　6月一般公共预算收入继续表现出较强韧性，单月同比增长8.7%，较5月加快2.1个百分点。1-6月累计同比增长4.7%，高于全年预算安排的2.2%，完成年初预算约54.8%，高于去年同期的52.6%。分央地看，6月中央、地方本级收入同比分别为18.1%和3.0%，累计同比分别为7.5%和2.7%，税源修复仍更多集中于中央层面。
　　税收是6月收入改善的主要来源。税收单月同比由5月的6.8%升至10.8%，累计同比升至5.3%；非税收入单月同比由5.6%回落至2.9%，累计同比为2.3%。从结构看，企业所得税、个税、进口环节税收和资本市场相关税种较强，增值税与消费税相对偏弱，税基修复尚不均衡。
　　第一，企业所得税和进口环节税收是当月税收提速的主要增量。6月企业所得税同比增长29.7%，较5月的3.3%明显抬升，累计同比升至3.9%，可能受汇算清缴入库节奏及基数影响，也部分反映PPI上行对上游企业盈利的提振。进口环节增值税和消费税同比增长18.7%，累计增长11.8%。同期国内增值税同比增长4.9%、较5月边际放缓，累计增长6.0%，PPI同比上行+工业生产保持韧性对名义税基有所支撑。
　　第二，个税和资本市场相关税种延续较快增长。6月个人所得税同比增长17.0%，累计增长13.1%；印花税和证券交易印花税单月同比分别增长96.4%和145.3%，累计分别增长40.9%和97.3%。资本市场活跃度与征管入库节奏继续提供增量，但相关税种体量较主税种仍小。
　　第三，消费链税收分化。6月国内消费税同比下降5.3%，累计下降3.4%；车辆购置税同比增长18.6%，累计增长13.7%，更多受2026年起新能源车购置税由免征转为减半征收带来的增收效应。同期社零同比仅增长1.0%，汽车、家电类零售额分别下降16.1%和8.7%，终端消费需求尚未全面修复。
　　第四，地产链仍是地方收入的主要拖累。6月契税、土地增值税同比分别下降14.6%和19.8%，1-6月累计分别下降14.7%和15.3%。同期房地产开发投资、商品房销售与房企到位资金继续承压，新房销售尚未企稳，土地市场仍缺乏有效修复动力，地产相关税基对地方财力的约束仍较明显。
　　综合来看，6月收入端亮点集中在税收提速和中央税源修复，但税收改善仍主要由部分税种拉动，税基的广泛修复尚不充分：企业所得税、进口环节和资本市场税种贡献较多，内生需求侧的消费税负增、地产链税种偏弱。名义价格改善为税基提供支撑，但核心CPI、社零和地产链显示终端需求仍有压力。
　　（2）一般预算支出边际“回补”
　　6月一般公共预算支出同比增长4.0%，较5月的-1.6%明显回升。1-6月累计同比增长1.5%，低于全年预算安排的4.4%增速，完成年初预算约47.8%，略低于2021-2025年同期均值48.2%。分央地看，6月中央本级、地方支出同比分别增长6.8%和3.5%，地方支出由负转正；累计同比分别为6.5%和0.6%，地方端回补仍偏慢。
　　结构上，6月民生支出明显提速，基建类支出降幅收窄。社保就业、卫生健康、教育单月同比分别增长13.2%、8.8%和5.4%，民生三项合计增长约9.3%；基建四项合计下降约1.8%，其中节能环保下降15.7%、农林水下降1.8%，交通运输增长1.7%，城乡社区持平。累计看，1-6月民生三项累计增长约5.6%，基建四项累计下降约5.3%，支出结构仍体现“投资于人”强于“投资于物”。
　　总体看，6月第一本账支出结束了之前的收缩趋势，初步出现回补：
　　1、基建四项降幅显著收窄，合计下降约1.8%，前值-12.0%，带动支出端明显改善；
　　2、一般预算地方支出由负转正。部分由于6月中央转移支付进度加快，根据财政部发布会表述：“截至6月底中央对地方转移支付已下达9.4万亿元，占年初预算的90.3%，下达进度较上年同期提高0.5个百分点”；
　　3、一般预算资金余量明显收窄。按“一般公共预算收入+一般国债净融资+新增地方一般债发行-一般公共预算支出”的固定口径测算，1-6月一般预算资金余量约2723亿元，较1-5月的1.00万亿元收窄约7317亿元；
　　4、6月政府存款环比减少约1.01万亿元、较去年同期多减约4471亿元。
　　下半年一般公共预算支出存在较明确的提速要求。若全年完成年初预算目标，7-12月需支出约15.68万亿元，同比增长约7.3%，较上半年的1.5%提高约5.8个百分点，对应比去年下半年多支出约1.06万亿元。这部分增量有助于托底内需，但实际效果仍取决于支出结构和资金使用效率。
　　（3）政府性基金收支再度走弱，土地约束加深
　　6月政府性基金收入同比下降31.1%，降幅较5月扩大10.9个百分点。1-6月累计下降21.6%，完成年初预算约26.2%，低于去年同期的31.1%。地方土地出让收入单月下降42.1%，累计收入9778亿元、下降31.5%