近日，也门胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运，引发市场对曼德海峡通航受阻的担忧。从各方动机来看，胡塞武装意在以曼德海峡为筹码巩固政权合法性，沙特希望保障南部边境及西海岸石油出口安全，伊朗乐见胡塞武装开辟新战线以分散压力，美国则无意多线作战。从事件成因来看，胡塞武装选择在当下时点下场威胁，或非仅为“联伊抗美”，而是借当前中东乱局放大对沙特的威胁效果。聚焦短期，基准情形下，我们判断胡塞武装与沙特将维持“施压—回应”的低烈度博弈模式，曼德海峡可能处于有限通航状态；而若对沙特船只发动持续打击甚至外溢至别国船只，则可能导致全球能源供应进一步承压。着眼长期，胡塞武装与沙特的博弈以及美伊僵局均存在长期化的潜在风险下，曼德海峡和霍尔木兹海峡通行均可能面临间歇性受阻的状况。
　　重点新闻：特朗普对数十个经济体加征关税，对华税率设在12.5%；特朗普据报考虑对伊朗发动规模空前的袭击；欧洲央行维持基准利率在2.25%不变，行长暗示已为9月加息做好准备；美国上周首次申领失业金人数降至1969年以来的最低水平；美股科技七巨头市值蒸发近8,000亿美元；亚洲原油买家据悉与沙特商讨调整红海运油路线，包括改道绕行非洲；中国商务部官员表示中美探讨推进各自300亿美元规模的对等降税框架安排；中国7月份批准193款国产网络游戏、4款进口网络游戏；英特尔季度营收展望超预期，盘后上涨约10%。