中国模型和头部互联网或再被重估
　　月之暗面凭借Kimi K3优秀的性能表现，再次引发投资人广泛关注。7月16日晚间K3上线，Arena跑出代码赛道SOTA (单项排名第一)，成为首个在代码领域盲测追平全球顶级闭源模型的开源模型。海外投资人对此高度关注，将其称为中国又一次DeepSeek时刻。K3被关注重点体现在，1)在多个权威基准测试中取得优异效果，2) token级调用成本大幅降低。此后的测评中，有用户反馈其存在的问题有，1)或因算力规模有限，模型在复杂任务上的端到端推理时间相对较长，2)完成任务的token消耗量偏高，任务级成本仍面临挑战。我们认为，Kimi K3展现出月之暗面公司持续的技术积累和优秀的竞争力。在算力受限背景下，以Kimi为代表的中国模型公司凭借技术品味、组织效率持续迭代，努力缩小与美国顶尖模型之间的性能差距。投资机会方面，美国顶尖模型公司的估值或阶段性承压，中国模型和头部互联网公司或再次被重估，但持续性仍需要商业化落地进度持续验证。
　　重点新闻：特朗普淡化与伊朗谈判可能性，并称将在红海航运受威胁时采取行动；美国据悉拟最迟周五对多国加征新关税；日元兑美元四十年来首次跌破163关口；中国证监会周一和周二与上市公司等召开座谈会；SpaceX的大规模解禁潮即将来临，8月6日将有多达9.115亿股解除禁售限制；英特尔确认将进一步裁员；月之暗面据悉准备以最高500亿美元估值进行上市前末轮融资。中际旭创香港上市拟募资不超过550亿港元，据悉最快周三接受认购。