投资要点：
　　投资建议：关注机器人产业链：1）核心零部件：推荐恒立液压、长盈精密、绿的谐波、安培龙、兆威机电，建议关注双环传动、步科股份，科达利、浙江荣泰、峰岹科技、奥比中光、宁波东力；2）本体：推荐优必选、埃斯顿、华沿机器人，建议关注卧安机器人、珞石机器人、上纬新材、极智嘉。
　　WAIC 2026开幕，AIAgent成为关键词，具身是Agent的终局。2026世界人工智能大会共1100+企业、3000+展品集中参展，其中有208款具身智能终端、超300台真机亮相。大会以“智能伙伴，共创未来”为主题，行业格局从“百花齐放”走向“主线收敛”，市场聚焦点已从模型参数转向了Agent智能体的实际落地。AI不再仅仅是对话工具，而是正在演化为能够自主规划、跨场景执行任务的协作主体，这种变化折射出产业从技术验证走向商业应用的真实进程。
　　具身智能：从“炫技”到场景落地探索。2026年，具身企业深入实景应用场景，落地任务清晰分化。工业场景：智元、乐聚、银河通用、星动纪元、极智嘉等厂商展示仓储物流搬运、分拣，它石智航展示了高难度的汽车线束整理场景，苏度科技展示了产线精密装配场景；商业场景中，聚焦在无人商店和药店值守场景，包括银河通用、蚂蚁灵波、穹彻智能等企业；穹彻智能还展示了酒店洗衣场景；智平方、擎朗智能展示咖啡、鸡尾酒等餐饮制作能力；家庭场景：傅利叶GR-3完成从居家安防、物品取送，到生活陪伴、访客接待等系列任务。银河通用、千寻智能等厂商展示了洗衣、叠衣、整理房间等长线程收纳整理能力；服务接待与运动展示等方面百花齐放，智元、天工、宇树等厂商在接待、导览、比赛等方面愈发成熟，产品个性化突出。
　　具身模型：聚焦世界模型和数据来源。2026年上半年，国内具身智能企业发布超20款大模型，从WAIC的调研来看，我们认为具身模型的范式基本收敛，方案百花齐放，路径逐渐清晰。数据被公认为最大的壁垒，模型厂商围绕数据定义、采集方式（合成、UMI、EGO、遥操作、真机实采），数据类型的进行积极尝试探索，行业朝着亿小时合成数据、百万小时真机数据的目标推进。
　　世界模型的计算挑战：世界模型是计算的算力、存储、通讯实时性三维耦合的系统性工程。算力：精度和生成复杂度成为关键。存储：HBM带宽是第一瓶颈，KVCache需求膨胀，形成层级存储新范式；通信：推理需要在微秒级完成，执行需要在毫秒级反应。
　　风险提示：技术进步速度低于预期，商业化落地速度低于预期。