市场分析及策略推荐
　　近期中东地缘局势再度升级，周末美伊开启互相袭击，美国袭击涉及民用设施（海水淡化厂、桥梁、发电厂等），胡塞武装表示即将发布声明，市场担忧红海及曼德海峡局势升级，带动盘面走强。关注马士基明日可能放出的32周价格。从盘面表现来看，7月20日，EC2608收盘报2875.5点，较上一日收盘价+7.62%。今日盘后发布最新一期SCFIS欧线3854.82点，环比+5.4%，为第二期07交割结算指数，略超出市场预期。7/17日最新一期SCFI欧线报3213美金/TEU，环比-3.57%。
　　【逻辑分析】
　　现货方面，现货处于降价通道，MSKWK31上海-鹿特丹开舱价4800美金/FEU，环比持平，降幅不及预期，波兰降300至4400，7/22日起MSKPSS调降500至1000美元/FEU，HPL spot7月下旬报4500-4700。OA联盟中CMA 7月下旬线上报价5000附近，OOCL线下报5100-5200，COSCO调降7月中下旬报价至5200附近，EMC7月下半月报5300-5400；PA联盟方面，YML线下WK31报价4850，7/25和7/26单航次特价4650，ONE7月下旬fak4800，20T集量价4600；MSC7月下半月SPOT报5140。从运力看，2026/7/20日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为25.9/25.93/28.94万TEU，上期（7/13）7/8/9月周均运力分别为25.79/26.77/28.23万TEU。整体运力部署较上期变化不大。不过7月下半月受到台风天气影响，多数船舶出现延误现象，部分班次出现了跨周延误，后续或将影响SCFIS的最终结算情况。8月随着天气扰动逐渐减弱，船舶到港时间开始回归正常。地缘方面，美伊冲击激化，霍尔木兹海峡通行量降至三周来最低点。我们认为此次美伊袭击为有克制的升级，从美军军力部署看目前发生大范围战争的概率较小，美国中期选举前预计仍较为克制，双方仍处在不断博弈阶段。盘后伊朗外交部发言人表示与美国的谈判可以根据国家利益进行，风险溢价有所回落，仍需密切关注中东局势。
　　【交易策略】
　　1.单边：近月合约08短期基本修复到位，远月合约受地缘影响风险较大。关注实际现货下跌速率以及地缘扰动。
　　2.套利：9-10正套，10-12反套滚动操作。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）