【行情回顾】
　　今日棉花主力合约收盘价15965.00环比0.25%。
　　【市场消息】
　　1.中国棉花网专讯:美国农业部7月20日发布的美国棉花生产报告显示，截至2026年7月19日，美国棉花现蕾率为73%，较去年同期增加3个百分点，较过去五年同期均值增加1个百分点。美国棉花结铃率为32%，较去年同期和过去五年同期均值均持平。美国棉花生长状况达到良好以上的占45%，较上周增加1个百分点，较去年同期减少12个百分点。
　　2.据海关统计数据，2026年6月我国棉花进口量11万吨，环比（11万吨）基本持平；同比（3万吨）增加8万吨，增幅294.9%。2026年1-6月我国累计进口棉花94万吨，同比增加75.8%。2025/26年度（2025.9-2026.6）累计进口棉花143万吨，同比增加52.7%。据海关统计数据，2026年6月我国进口棉纱约17万吨，同比增加6万吨，环比持平。2026年1-6月我国累计进口棉纱约104万吨，同比增加约37万吨。2025/26年度（2025.9-2026.6）累计进口棉纱约163万吨，同比增加约46万吨。
　　3.中国棉花网专讯:7月20日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8006.0780吨，实际成交8006.0780吨，成交率100%。成交均价17488.05元/吨，折3128B价格18083.66元/吨;成交最高价18910元/吨，最低价16800元/吨。当日情况:进口棉挂牌量7461.6180吨，成交量7461.6180吨，成交均价17514.27元/吨，折3128B价格18100.42元/吨，平均加价1809.42元/吨;新疆棉挂牌量544.46吨，成交量544.46吨，成交均价17128.72元/吨，折3128B价格17853.88元/吨，平均加价1562.88元/吨屯。
　　【市场逻辑】
　　储备棉每日上市八千吨左右，轮出成交率为100%，加价幅度1500-1800元/吨，市场竞拍积极性非常高。预计未来一段时间储备棉成交率仍将维持在高位。储备棉轮出长周期来看增加了棉花的供应，但是如果按照目前的储备棉上市量，预计每个月增加供应16万吨左右。虽然储备棉轮出增加了棉花的总体供应量，但是考虑增加的量相对有限因此对市场的利空影响也相对有限。因此预计国内棉花价格中期走势震荡略偏空，但是向下空间不大。
　　【策略推荐】
　　1、单边：预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。郑棉建议逢高布局空单。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）