【重要资讯】
　　1.国家统计局公布的数据显示，2026年6月份我国乳制品产量为264.5万吨，同比增长4.5%2026年上半年我国乳制品产量累计为1518.4万吨，同比增长5.8%另外，2026年6月份我国饮料产量为1745万吨，同比下降3.2%2026年上半年我国饮料产量累计为9027.3万吨，同比下降0.5%。
　　2.国家统计局公布的数据显示，2026年6月份我国成品糖产量为41.3万吨，同比增长12.2%2026年上半年我国成品糖产量累计为1171.7万吨，同比增长27.9。
　　3．7月广西雨水连续不断，一共出现3轮强降雨过程，雨区重叠、累计雨量极大，洪涝、地质灾害风险持续走高。第一轮7月4-7日台风“美莎克”极端暴雨，副高阻挡导致台风在广西滞留26小时，常年平均仅15.6小时，降雨长时间累积，为广西1961年以来综合强度最强台风降雨过程；第二轮7月14-16日热带辐合带强降雨，水汽充足、对流分散爆发，俗称“散装暴雨”，单点雨势猛烈；第三轮7月18-21日当前正在持续的高空槽+低层切变线暴雨，冷暖气流交汇，雨带稳定停留在桂北、桂东、沿海。日前公布的数据显示，7月台风“美莎克”以来，历经三轮强降雨天气之后，广西甘蔗生产遭受严重洪涝灾害，甘蔗受灾面积354.1万亩，其中重度水淹36.3万亩，重度倒伏24.5万亩，后续影响需要持续关注。
　　4.印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）主席哈什瓦丹·帕蒂尔近期于新闻发布会上表示，印度当地消费者偏好正在发生变化，包括对低糖和无糖产品需求的增长，导致家庭食糖消费量减少，促使行业向中央政府寻求政策支持，目前国内食糖消费量已下降约200万吨至2800万吨。帕蒂尔指出，食糖消费量的下降正在影响糖厂的正常运行。为解决这一问题，政府应允许额外的糖出口，并增加糖向乙醇生产的转化。该联合会已敦促中央政府允许额外出口50万吨糖，并允许另外50万吨糖转化为乙醇生产。
　　【逻辑分析】
　　国际方面，2026/27全球食糖产量预期下调，一方面巴西制糖比预计较低、产糖国有提高乙醇惨混比例预期以及厄尔尼诺气候威胁全球糖产利多全球糖价；另一方面目前目前仍处于巴西甘蔗压榨高峰期，且目前巴西乙醇折糖价为13-14美分/磅，低价醇拖累糖价，利空因素压制国际糖价。因此国际糖价大概率区间震荡，上方前高位置预计压力较大，下方前低附近支撑作用大。
　　国内市场，目前国内糖库存虽然有去化但是库存量仍处于历年同期高位，因此国内市场供应端压力较大。但是考虑国内政策托底以及国内糖成本支撑等因素，国内糖价长期可能震荡走势。短期预计价格底部震荡。
　　【交易策略】
　　1.单边：国际糖价维持震荡偏强走势。国内糖目前跌至低位，预计向下空间不大，大概率将有所反弹。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　(刘倩楠投资咨询证号：Z0014425；以上观点仅供参考，不作为入市依据)