2026Q2农业企业业绩前瞻
　　生猪养殖：Q2生猪养殖成本较去年同期下降，供给压力仍存叠加传统消费淡季，价格与盈利承压；
　　肉禽养殖：Q2白羽鸡供给压力仍存，关注消费动力支撑；黄羽鸡供需结构改善，成本控制为关键；
　　肉牛养殖：Q2肉牛供应释放叠加消费淡季，整体稳中有升，下半年大周期兑现有望加速。
　　饲料：Q2猪料需求稳中偏弱，水产料关注供需结构改善。
　　动保：Q2结构分化养殖业景气度低迷但宠物经济持续扩张带动宠物疫苗需求增长，头部企业新品储备丰富，重视后周期板块机遇
　　生猪：慢牛逻辑不变，26Q2短期承压
　　2026Q2猪价持续磨底，供给集中释放与消费淡季错配。
　　Q2全国生猪均价9.56元/公斤，环比下跌17.4%，同比下跌35.0%。供需失衡下猪价持续探底，市场处于深度亏损区间。
　　Q2自繁自养头均亏损约352.19元，环比下降202.6%，同比下降742.8%；外购仔猪育肥头均亏损255.96元，环比下降19981.7%，同比下跌490.5%。
　　生猪：慢牛逻辑不变，26Q2短期承压
　　慢牛逻辑不变，周期向上方向明确，布局优质成长个股，投资组合：
　　成本领先、资金充裕的龙头依然是首选：【牧原股份】周期、成长和价值共舞的低估值龙头；【温氏股份】老牌养殖王者，有望受益猪鸡价格景气共振；【德康农牧】高出栏、低成本、低估值，或将表现出持续亮眼的成绩。
　　成长性高的优质猪企：建议重点关注【立华股份】、【正邦科技】等优质猪企。
　　风险提示
　　1、畜禽产品价格不及预期。若猪、鸡等产品价格高度不及预期，甚至可能跌破企业养殖成本线，企业将面临亏损和资金链断裂的风险。
　　2、动物疫病大规模爆发。一旦大规模爆发非洲猪瘟、口蹄疫、高致病性禽流感类的高致死率疫病，可能导致国内畜牧产业严重受损，企业生产性生物资产将蒙受损失。
　　3、原材料价格大幅波动。原材料成本占养殖成本的主要组成部分，若玉米、豆粕等原材料价格大幅波动将直接影响到企业盈利能力。