综述
　　上周市场整体偏弱震荡，各大指数周度收跌。其中科创50指数领跌，跌幅为16.93%；中证1000指数次之，周度跌幅达12.57%。板块方面，煤炭和食品饮料等行业板块表现突出，周度涨幅分别为2.79%和2.72%；电子等板块走势偏弱，周度跌幅约为18.84%。上周市场的焦点集中于地缘局势的演变和美国经济数据的发布。地缘方面，上周中东局势持续升级，双方军事烈度继续上升，伊朗已停止履行美伊谅解备忘录。目前来看，霍尔木兹海峡的通航情况仍存在较大不确定性，能源价格继续大幅波动。美国方面，6月未季调核心CPI年率录得2.6%，低于市场预期，美联储或在7月会议上维持利率不变。国内方面，二季经济数据公布，受外部因素影响，经济增速有所波动。消息面上，多家央企宣布将大额增持中国股票资产；此外，证监会宣布就促进市场稳定健康发展听取各方意见建议。继续关注地缘局势的演变以及国内政策的发展。
　　期权市场
　　上周期权市场中，各品种金融期权隐波（IV）以抬升为主。当前科创50期权（IV=64%）和创业板ETF期权（IV=51%）已上升至年内90%分位数以上的位置。50、300期权IV目前处于22%-25%的区间，中证500、中证1000期权IV处于34%-37%的区间。多数金融期权持仓量PCR处于60%-80%范围，较前一周大幅回落。
　　策略展望
　　市场偏弱震荡，各品种金融期权隐波以大幅抬升为主。
　　策略思路：上周煤炭和食品饮料等板块表现较好，电子等板块走势偏弱。地缘方面，中东局势持续激化，霍尔木兹海峡的通航情况仍悬而未决。美国6月季调核心CPI低于市场预期，或支撑美联储在7月会议上维持利率不变。国内方面，虽然近期经济增速有所波动，但消息面上多家央企宣布将密集护市，叠加证监会释放积极信号，预计市场中长期走势仍保持积极。可以继续持有估值相对合理的指数，例如沪深300、中证A500，目前该类期权IV大幅回升，也可以卖出对应指数的远月浅虚值看跌期权。近期科创50指数和创业板指数价格波动较大、静态估值仍然偏高，短期内可能还存在回调风险，由于目前对应期权的IV仍处于较高位置，如果持有现货可考虑备兑卖出虚值看涨期权，也可以考虑买入看跌期权，以降低现货的敞口风险。中证1000-2609股指期货贴水已经有所收敛，可以考虑移仓至仍有较高贴水的2612合约，继续组成多股指卖虚值看涨的备兑策略。