【豆—】
　　国产大豆主力合约表现震荡，上周政策端省储竞价拍卖大豆，黑龙江和山东均进行了竞价拍卖，政策性储备的释放，国产大豆边际压力增加，另外早熟大豆后续也会陆续上市带来供应压力。产区东北整体报价偏稳，下游消费处于淡季，成交氛围偏淡。
　　未来10天，东北地区中部等地仍面临降雨天气，天气风险仍存在扰动，远端的供应情况仍需要持续关注。国内进口大豆近端供应充裕，不过远期的盘面压榨毛利表现较差，对远期买船和成本端构成潜在支撑。短期持续关注政策和天气的指引。
　　【大豆&豆粕】
　　美伊局势反反复复，伊朗方面重新封锁霍尔木兹海峡，美方则对伊朗发起新一轮打击，海峡通行或再生变故，原油价格再次反弹，利多美豆工业需求，美豆短期强势运行。目前中美农产品贸易关系预期缓和，美豆扩种预期落地。国内现阶段供应宽松格局虽未改变，油厂豆粕库存继续累库。后续重点关注美豆销售情况，美豆天气交易，以及厄尔尼诺气候对农产品影响等。短期美伊局势恶化，国内采购增加均对美豆构成利多，近期豆粕或跟随美豆继续强势运行，投资者注意风险。
　　【豆油&棕榈油】
　　中东地缘风险溢价带动能源等相关价格走强，植物油工业需求逻辑再度凸显。棕榈油和新加坡柴油价差转负，工业需求边际改善。美柴油价格创出今年新高，RIN价格继续维持高位，美豆油工业需求带来有利的拉动。美豆方面虽然本周主要产区温度下降，降水增加，对大豆生长有利，不过7月份以来中国在持续采购26/27市场年度美豆。叠加美豆油工业需求向好提升美国大豆压榨需求，美豆需求端支撑较强，价格有支撑。棕榈油方面印尼和马来库存走高，现实基本面偏弱，厄尔尼诺气候带来的供应端风险具有滞后性，需要时间去验证。国内进口大豆近端供应充裕，不过远期的盘面压榨毛利表现较差，对远期买船和成本端构成潜在支撑。国内豆棕油库存同比增加，短期多空交织。中期角度看，天气风险与工业需求增长趋势构成下方支撑，植物油市场仍有潜在驱动，需注意宏观情绪和地缘政治的反复。