截至7月17日当周，股指整体承压回落。IH2607下降3.85%，IF2607下降4.9%，IC2607下降11.23%，IM2607下降11.98%。市场风险偏好显著回落，短期大盘蓝筹相对降幅较小，需考虑地缘和美元流动性对于中小盘的压制影响。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分，流动性指标8分，估值指标9分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标7分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率收敛，IC和IM对冲成本相较于上周继续有所降低。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面，信贷数据不及预期使期指普遍下降，期债小幅回升。短周期方面，美元指数对于市场流动性影响继续扩大，资金面权重上升，期指短周期因子均有所回落，趋势性下降，风格向大盘避险移动。持仓量方面，风险偏好维持中性以下水平，当前整体综合信号为中性震荡。期债方面，资金面边际宽松，尽管短周期动量上升，但更多来自于股债跷跷板的影响，由于止盈情绪影响持仓量小幅回落，综合信号维持中性水平。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期