中国内地：6月电池产销延续高增长，储能需求与出口表现强劲。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，6月我国动力和储能电池合计销量为196.0GWh，同/环比增长49.1%/7.6%。其中，储能电池销量62.6GWh，同/环比增长67.5%/13.4%，占总销量31.9%，继续成为支撑电池需求增长的重要增量。当月中国内地动力电池装车量76.5GWh，同/环比增长31.5%/6.4%。出口方面，6月动力和储能电池合计出口36.2GWh，同/环比增长48.7%/23.7%，其中储能电池出口10.7GWh，占合计出口量29.7%。需求高景气亦在订单端得到进一步验证。近期中国内地电池企业持续披露海外储能合作，亿纬锂能在欧洲智慧能源展期间累计签署超过13.5GWh战略合作订单；比亚迪储能与Masdar签署11.275GWh储能系统合同，将用于阿布扎比RTC光储项目；楚能新能源与丹麦KKGroup签署5GWh大型储能系统项目合作框架；融捷能源与印度Lineage Power签署3GWh磷酸铁锂电芯供应协议。我们认为，海外储能合作持续落地，反映欧洲、中东及印度等市场需求维持较高景气，但战略及框架协议的实际贡献仍取决于后续项目执行和交付进度。
　　海外：全球电动车电池装车量保持增长，中资企业在非中国市场的渗透持续提升。根据SNEResearch数据，2026年1—5月全球电动车电池装车量达到469.2GWh，同比增长16.3%。宁德时代装车量为188.4GWh，同比增长22.9%，全球市场份额同比提升2.2个百分点至40.2%；比亚迪市场份额为14.4%，两家企业合计占全球市场的54.6%。全球前十大电池企业中有七家来自中国，合计市场份额达到72.6%。同期，非中国市场电动车电池装车量为209.1GWh，同比增长21.8%；宁德时代和比亚迪在非中国市场的份额分别达到33.7%/10.6%，合计提升至44.3%。我们认为，欧洲、亚太及其他新兴市场需求增长，叠加磷酸铁锂产品渗透、海外客户拓展及本地化产能布局，正推动中资电池企业从出口增长进一步向全球客户配套和区域化供应延伸；未来海外项目的交付效率、本地运营及合规管理能力，将成为企业份额持续提升的重要基础。
　　上半年锂电产业链生产维持快速增长，7月排产进一步提升。根据高工产研锂电研究所（GGII）初步统计，上半年中国内地动力电池出货量约630GWh，同比增长超过30%；储能电池出货量约485GWh，同比增长超过80%，增速显著高于动力电池。进入下半年，行业排产继续上行。据SMM援引行业调研数据，7月中国锂电（储能、动力及消费）市场排产总量预计约283GWh，环比增长5.6%，其中储能电芯排产占比达到42.9%；同期全球锂电排产预计约296GWh，环比增长5.3%，连续第五个月刷新历史高位。在汽车产业链季节性相对偏淡的7月，锂电排产仍保持环比增长，反映储能与动力需求形成共同支撑，产业链产能利用率有望延续改善。
　　上半年盈利修复提速，板块由业绩兑现转向持续性检验。2026上半年，锂电产业链需求增长逐步向盈利端传导，电池及部分材料环节受益于出货增长、产能利用率提升和产品结构优化，盈利呈现不同程度改善，行业正由以量增为主逐步转向销量与盈利同步修复。与此同时，Wind锂电池指数6月以来累计下跌约18.4%。板块调整一方面受到匈牙利暂停恩捷股份当地工厂生产许可、海外环保及生产合规风险升温等事件扰动，另一方面也反映出市场前期对储能高增长、排产提升及中报盈利改善已形成较为充分的预期。随着订单、出货及业绩陆续落地，板块正由前期的预期交易逐步转向基本面验证。整体来看，当前动力及储能需求、行业排产和盈利改善趋势仍在延续，后续板块表现将更多取决于订单兑现、出货增长及盈利修复的持续性。个股方面，建议重点关注兼具成本优势、技术壁垒、储能布局和全球化能力的行业龙头宁德时代（300750 CH/买入）。