供应回归预期叠加工厂持续出货，TA基差及效益走弱，但PX浮动价持续走强，PX、TA仍维持去库格局不变
　　PX、PTA：
　　1.基本面：PX方面，中海油惠州负荷提升，国产供应维持低位水平，关注盛虹及富海重启时间。海外方面，韩国乐天一条50万吨装置重启，印尼TPPI一条78万吨装置重启，进口供应整体仍处于历史低位，海峡再度封锁或限制。调油需求方面，亚洲汽油裂解价差维持高位，亚美芳烃套利价差维持高位，但出口时间窗口有限。PTA方面，逸盛海南及大化装置交替运行，供应维持低位，效益刺激下装置重启意愿较强，关注原料供应情况。聚酯工厂负荷小幅回升，几大厂仍维持减产计划，需求维持低位，综合库存环比小幅下降。下游加弹织机负荷小幅提升，受原料价格上涨影响，下游采购增加，目前原料及成品库存均处于历史低位，关注原料价格止跌后的补库行为。综合来看PX、PTA维持去库格局。
　　2.成本端和价差：石脑油价差217美元，PX-MX价差120美元，PXN价差255美元，PTA加工费在363元/吨；
　　3.交易维度：PX装置检修落地，PTA因原料限制短期开工提升高度有限，单边关注原油企稳后做多机会，套利关注多TA空原油机会。
　　风险提示：地缘政治扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；