本期要点：
　　市场表现：本周尿素期现先小幅冲高后持续走弱，主力UR2609周初依托出口传闻试探1750元一线，下游拿货乏力、成交难放量，盘面连续三日收阴，周五收盘1687元/吨，周内累计下行超60元。
　　行情分析：当前尿素市场的核心矛盾可以概括为“高供应、弱需求、出口受限”。供应端开工率与日产维持历史高位，下半年新增产能集中投放，供应压力持续存在；需求端农业有季节性支撑但力度有限，工业需求受地产拖累持续疲软；出口端受政策调控，实际放量有限，更多是情绪扰动。尿素期货大概率维持宽幅震荡格局，短期主力合约核心波动区间为1650至1850元/吨。下方支撑主要来自夏季农业用肥旺季的阶段性需求、出口政策托底预期以及部分装置成本线支撑；上方压力主要来自高供应格局、工业需求疲软以及新增产能投放预期。在没有重大政策变化的情况下，尿素难以走出趋势性行情，区间震荡将是主旋律。
　　操作建议：以区间思路对待，高抛低吸为主。在价格接近区间下沿时，可逢低布局多单，博弈夏季农业需求旺季行情；在价格接近区间上沿时，可逢高沽空，把握高供应压力下的回落机会。
　　风险提示：企业库存周度变化，出口政策边际调整。