【价格回顾】
　　本周甲醇市场止跌抬升，区域走势分化。成本端煤价偏强运行形成底部支撑，美伊地缘冲突反复推升原油价格，叠加台风天气延缓港口卸货节奏、沿海库存持续去化，带动沿海甲醇价格偏强运行；内地市场受沿海行情传导叠加刚需订单集中释放，现货同步触底回升，主产区货源偏紧支撑价格走强。其中江苏太仓价格波动区间2600-2780元/吨；广东价格波动2700-2800元/吨。内地现货报价全线走高，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间2155-2205元/吨；下游东营接货价格波动区间2370-2455元/吨。整体来看，宏观情绪与库存去化主导本周行情，但下游仍处传统淡季、买气偏弱，周末前后价格有所回探。
　　【供应】
　　周内甲醇产量环比回落，本周总产量190.7万吨，较上周减少7.42万吨；装置产能利用率84.57%，环比下降3.74%。产量下滑主因本期新增检修、减产装置较多，新乡中新、安徽昊源、江苏索普等多套装置进入检修周期，整体产能损失量大于装置复产带来的增量。库存端同步去化，内地样本生产企业库存38.09万吨，环比下降2.77%，除华中、西南小幅累库外，主产区库存普遍下滑；港口样本库存40.15万吨，环比下降4.52万吨，受台风封航影响卸货节奏放缓，华东港口去库幅度显著。下期来看，国内检修装置陆续复产、计划减产装置减少，预估下期到港量24.31万吨，总供应量将明显走高。
　　【下游需求】
　　金融研究院本周甲醇整体需求小幅回落，下游多维持刚需采购，无集中补库动作。核心需求端，甲醇制烯烃（MTO）开工率82.50%，环比微涨0.88个百分点，周内华东部分MTO装置提负带动开工上行，但南京诚志二期、新疆恒有等装置周内陆续停车，后续开工承压，MTO周度消费量环比小幅增长。传统下游全面走弱：甲醛开工率35.80%，环比下降5.74%，受淡季需求与装置检修双重拖累；冰醋酸开工率78.42%，环比下降7.69%，多套装置检修拖累负荷；二甲醚、MTBE、甲烷氯化物开工均有不同程度下滑。整体来看，下游处于传统需求淡季，对高价甲醇接受度有限，按需拿货为主，需求端对价格拉动作用偏弱。