宏观：美伊博弈升级推升原油暴涨，A股缩量下挫失守年线
　　海外方面，特朗普宣布恢复对伊朗海岸、港口、石油码头及相关船只的海上封锁，并提出对经霍尔木兹海峡运输的货物收取20%费用；伊朗则表示不会允许美国介入海峡管理。原油对此猛烈定价、涨超9%；与此同时，美联储理事沃勒表示，如果本周核心通胀再次偏热，FOMC需要考虑在“近期”收紧政策，认为近期通胀已经连续数月偏高，且价格压力正在从关税和能源向更广泛的核心服务领域扩散。市场目前计入约40%的7月加息概率，并高度押注9月前加息1次。10Y美债利率回升至4.63%，美元指数升至101.3，纳指跌1.5%，金银价格显著承压，铜价较为坚挺。近期重点：①美国6月通胀能否继续降温；②Warsh国会证词表态；③霍尔木兹海峡实际通航情况，近期通行量中枢已从此前20艘回落至个位数。
　　国内方面，李强表示，下半年将加大逆周期调节力度，用足存量政策并储备增量政策，重点释放内需潜力、扩大优质服务供给和培育消费新增长点。国务院发布扩大消费“十五五”规划，提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，并通过提升服务消费占比、扩大汽车消费、优化免签政策和增加国际航线，推动消费扩容提质。周一A股全面调整，沪指跌破年线、收于3913点，中证2000、北证50等中小盘指数跌幅更大，表明压力已由科技权重向小微盘和高弹性品种扩散。两市成交额大幅缩至2.82万亿元，超过4600只个股下跌、逾170股跌停。海外半导体链大跌构成直接催化，但更深层原因仍是科技板块前期涨幅较大、交易拥挤，在增量资金放缓后出现集中兑现和补跌。短期关注AI硬件和半导体能否止跌，以及沪指年线附近的支撑力度。随着二季度经济数据披露、中报季临近和月末重要会议窗口打开，市场定价重心或逐步由外部扰动转向国内基本面、业绩线索和政策预期。