事项
　　2026年7月2日当周，全球股票基金净流入559.2亿美元，处于2025年以来的92.4%分位数水平；全球债券基金净流入306.9亿美元，处于2025年以来的96.2%分位数水平。2026年7月2日当周，中国股票基金净流入92.1亿美元，处于2025年以来的92.4%分位数水平。从边际变化看，单周流量由上周的净流出63.4亿美元转为净流入92.1亿美元。
　　主要观点
　　全球流动性全景：宏观风险偏好显著修复，股债资产双双录得大幅流入
　　2026年7月2日当周（7月2日~7月8日），全球微观资金面呈现出明显的扩张与修复特征。前期承压的股票基金单周由净流出转为大幅净流入559.2亿美元（分位数跃升至2025年以来的92.4%高位），显示资金的风险资产配置意愿边际改善。同时，固收资产的避险与配置需求依然稳健，债券基金流入规模环比扩大至306.9亿美元（分位数达96.2%）。与之对应，货币市场基金流入规模环比显著收缩。整体而言，全球大类资产流动性重回宽裕格局。
　　核心市场资金洞察：发达市场权益配置动能回暖，美欧股基双双转为净流入
　　2026年7月2日当周（7月2日~7月8日），发达市场内部的权益资产抛压全面缓解。美国市场作为核心驱动，股票基金结束流出态势，单周转为净流入309.6亿美元（分位数回升至88.6%）；美债基金虽流入边际收敛，但仍保持在205.9亿美元的极高分位区间。欧洲市场同样呈现修复，股票基金单周转为净流入40.0亿美元，且债券基金流入规模进一步扩张。日本市场则维持了相对稳健的股债双流入格局。
　　中国市场深度跟踪：总量显著改善，微观结构呈现“被动与内资主导”特征
　　2026年7月2日当周（7月2日~7月8日），中国股票基金在总量维度出现重要拐点，单周由净流出转为净流入92.1亿美元（分位数回升至92.4%）。但从结构拆解来看：被动型资金（净流入96.0亿美元）与国内资金（净流入105.4亿美元）的单周大幅逆转，是总流量改善的核心支撑。相比之下，主动型资金与海外长线资金虽流出规模环比收窄，但依然未能扭转净流出态势（单周分别流出3.9亿和13.3亿美元）。微观博弈结构表明，当前增量资金主要来源于国内被动配置力量，海外及主动资金的观望情绪仍存。
　　风险提示：
　　数据更新不及时、EPFR统计口径及样本出现调整。