股指期货
　　市场表现：7月7日，A股四大股指多数调整，其中上证指数下跌1.26%，报收3990.24点；深成指下跌1.24%，报收15225.11点；创业板指下跌0.94%，报收3911.91点；科创50指数上涨0.27%，报收2001.59点。市场成交25,985亿元，较前日减少5,140亿元。行业板块方面，银行(+0.2%)，通信(-0.05%)，传媒(-0.08%)表现较好；综合(-3.8%)，医药生物(-3.71%)，建筑材料(-3.51%)表现一般。从市场强弱看，IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为691/38/4,793。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-288、-223、81、430亿元，分别变动+66、+13、-75、-4亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为101.8、120.59、65.86与40.09点，基差年化收益率分别为-9.02%、-10.42%、-10.11%与-10.09%，三年期历史分位数分别为59%、24%、9%及13%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：7月7日，国债期货走平，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF上涨0.01%，T走平，TL上涨0.02%。
　　现券：目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.033，IRR1.21%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.002，IRR1.37%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.004，IRR1.36%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.031，IRR1.24%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放100亿元，货币回笼695亿元，净回笼595亿元。
　　交易策略：短线震荡；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。