投资要点：
　　投资建议：重点关注磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节核心厂商：1）磁体：相关标的为永鼎股份；2）电源：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子、远望谷；3）堆内外结构件及其他分系统：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技。
　　采购需求不断增加。上周招标主要集中在配套功能支撑系统、堆内外结构件等部件，行业中标显著加速。上周，中科院合肥物质院等离子体所、聚变新能（安徽）有限公司持续更新多项采购和中标信息。中标主要为配套功能支撑系统、堆内外结构件、测试仪器等聚变重要环节。总体而言，核聚变采购需求不断增加，中标金额达数百万元，行业中标显著加速。
　　攻坚聚变堆“耐辐照材料”世界级难题，中国聚变天府研发中心二期开工，UKAEA联手Eni剑指聚变燃料循环服务。1）2026年6月30日，中国聚变能源有限公司(简称"中国聚变")天府聚变技术研发中心二期项目，在四川省成都市天府新区聚变科创城正式开工建设。这是中国聚变自2025年7月挂牌以来落下的"第一颗子"——也是我国可控核聚变技术研发，从"实验研究"迈入"工程化"的一个标志性节点。带动核技术装备国产化进程，促进高端装备制造和战略性新兴产业发展，形成具有国际竞争力的聚变技术创新体系。2）2026年7月2日，英国原子能局（UKAEA）与意大利能源巨头Eni宣布成立合资公司RH3OVA，专门面向全球聚变产业提供氚燃料循环相关的咨询与运营服务。这一消息并非孤立事件，而是英国近年来在氚燃料领域系统性布局的最新一环。这一系列动作表明，英国正在把“氚燃料循环”从科研课题升级为国家战略能力。跨大西洋的同步布局表明：燃料循环已从科研课题上升为国家级战略资产，谁能在这一环节建立可持续、可输出的工业能力，谁就将掌握聚变商业化的主动权。
　　超磁新能完成数亿元天使+轮融资，金浦智能及通鼎集团领投，翌曦科技完成Pre-A轮融资，创高温超导磁体融资纪录。1）6月29日，超磁新能（上海）科技有限公司再度完成数亿元天使+轮融资。本轮由高榕创投领投，普华资本、国科嘉和、纪源资本、永兴材料、TCL创投跟投，老股东北极光创投等继续加码。资金将重点用于超导磁体研发和团队扩充。2）上海翌曦科技发展有限公司6月30日宣布，公司完成数亿元人民币Pre-A轮融资。本轮由金浦智能及通鼎集团联合领投，国兵晟乾、云九资本、东证资本跟投，老股东上海国投旗下上海科创集团、华控基金持续加注。上海国资再度出手，产业资本首度加入。
　　风险提示：投资进展不及预期，技术突破不及预期等。