本周焦点（6月29日-7月5日）：（1）2026年6月30日，中国证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》。此次修订意在推动券商发展客需型衍生品业务，促进养老金融服务由短期销售向长期保有和持续服务转型，拓展ABS、跨境上市和并购重组等科技金融服务。同时，此次修订扩大了券商排名覆盖范围、优化持续投入计分方式，为中型及特色券商拓宽得分路径。利好券商类型：一是综合实力领先、业务布局全面的券商，将受益于评价范围扩容；二是在ABS、并购重组及跨境上市等领域具备较强项目储备和专业服务能力的券商；三是在养老金融领域客户基础较好、基金代销能力较强，并具备长期客户运营能力的券商；四是依托区域资源、产业客户或细分业务优势形成差异化竞争力的特色中小券商。（2）美国就业数据低于预期，市场风险偏好回升。美国6月新增非农就业5.7万人，低于市场预期的11万人，且前两个月数据合计下修7.4万人，显示劳动力市场边际降温。叠加美联储主席Warsh表示近期通胀预期和通胀风险有所回落，市场对短期加息的预期降温。受此影响，全球资本市场风险偏好回升。美元指数小幅回落，伦敦现货黄金周涨约2.09%，10年期美债收益率在非农数据公布后下行。由于本周Meta计划对外出售富余AI算力，半导体和AI算力链阶段性承压。费城半导体指数周跌4.37%，韩国KOSPI指数周跌3.84%，A股科创50和创业板指分别下跌2.79%和4.16%。本周欧元区通胀回落，推动欧洲股市修复。德国DAX、英国富时100和法国CAC40指数分别上涨4.49%、1.63%和1.47%。港股在前期连续调整后迎来估值修复，恒生科技指数、恒生中国企业指数和恒生指数分别上涨5.72%、3.20%和2.99%。
　　资本市场重要政策动态：
　　1.6月29日，工信部等八部门印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，系统部署工业互联网高质量发展相关工作。重点包括：一是突出系统性，围绕网络、标识、平台、数据、安全五大功能协同推进；二是突出规模化，推动工业互联网向产业链、产业集群和区域战略拓展；三是突出创新性，推动工业互联网与工业软件、算力基础设施、数字孪生等前沿技术融合；四是突出时代性，抢抓人工智能发展机遇，强化工业高质量数据集供给、工业大模型训练和工业智能体推广。
　　2.6月30日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。后续证监会将继续在源头把关、信息共享、协同执法、风险处置和投资者保护等方面加强与地方政府协作，以提升上市公司信息披露质量和市场透明度，推动资本市场更好发挥价格发现、优胜劣汰和资源配置功能。
　　3.7月3日，证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。公开征求意见重点包括：一是建立再融资定向增发储架发行制度，允许符合条件的上市公司“一次注册、多次发行”；二是优化小额快速再融资制度，提高沪深交易所和北交所上市公司小额快速融资上限；三是实行统一的市价发行定价机制，推动定向增发定价更加市场化等。有助于引导资金更多流向实体经济和新质生产力相关领域
　　风险提示
　　1.政策理解不到位风险
　　2.政策落实不及预期风险
　　3.地缘冲突不确定性风险