逻辑观点
　　行情回顾
　　盘面延续弱势，或主要在于外盘价格回落、出口利润下滑以及国内企业库存持续累积。
　　期货：7月3日，UR2609收于1726元/吨，周跌0.52%。
　　现货：7月3日，山东中小颗粒尿素价格1785元/吨（-6），河南中小颗粒尿素价格1771元/吨（-18），山西中小颗粒尿素价格1753元/吨（-11），广东中小颗粒尿素价格1863元/吨（-24）。
　　基差：主流区域基差走势分化，具体来看，山东基差59元/吨（+3）、河南基差45元/吨（-9）、广东基差137元/吨（-15）、山西基差27元/吨（-2）。
　　价差：UR9-1价差收于-4元/吨（-13）；山东-河南价差收于14元/吨，广东-山西价差收于110元/吨，广东-河南价差收于92元/吨。
　　运行逻辑
　　本周尿素盘面延续弱势，核心由宽松的供需基本面主导。
　　外围市场持续走弱成为重要拖累项，出口端红利持续消退。国际主产区装置复产使得全球尿素货源供给宽松，叠加全球春耕用肥结束、多国采购备货进入空档期，国际采购需求萎缩，海外报价持续下行，国内尿素出口利润明显收缩，出口疏导压力加大。
　　国内市场缺乏增量支撑。当前国内农业进入传统用肥淡季，工业需求回暖乏力，整体需求端持续疲软；同时行业开工维持高位，企业库存持续累积。
　　中国农业生产资料流通协会将于7月4日下午在北京召开尿素自律出口工作座谈会，后续需重点跟踪会议定调、出口自律细则及配额相关指引变化。
　　推荐策略
　　UR2608参考区间1600-1800元/吨，UR608C1780卖权持有
　　风险点
　　需求端超预期、出口政策变动、宏观风险