整体观点：
　　1、AIDC电源：板块整体受市场风险偏好、科技行情节奏影响较大；轮动节奏则优先关注机柜内方向（如PSU、CBU、BBU等）、再关注机柜外方向（如SST、SSCB等）。此前受科技板块“缩圈”影响，机柜外相关标的调整较多，机柜内相关标的表现相对更好。虽市场处于宽幅震荡，但若情绪改善，可博弈反弹。重点关注：良信股份、可立克、特锐德、中恒电气、四方股份、阳光电源等。
　　2、传统电力设备：受此前市场风偏影响，近期部分传统电力设备标的跌幅较大，26年以来国内电网投资呈现高速增长态势，26Q1国网、南网固定资产投资分别增长37%、49.5%；当前从估值性价比，且考虑平衡配置角度，建议重点关注：华明装备、平高电气、国电南瑞。
　　3、锂电：7月锂电排产数据环比依旧增加。考虑到排产数据较好、中报业绩有望较好、当前为锂电旺季、储能招标尚可等，预计26Q3窗口期锂电板块将具有一定修复空间。若考虑2027年车船税调整，纯电商用车用车成本或将增加，但此前发布的《推动新能源重卡规模化应用实施方案》对新能源重卡渗透率提出目标，故整体影响有限；纯电乘用车仍免征车船税则有利于其渗透率提升。后续需持续关注锂电消费税落地情况与政策导向。重点关注：宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、科达利。
　　4、氢氨醇：近期板块整体调整幅度较大，核心标的电投绿能PB已接近1，后续《“十五五”碳达峰行动方案》及“氢氨醇基地规划”相关政策落地都有望对板块形成一定催化。重点关注：电投绿能、中国天楹、嘉泽新能、华电科工等。
　　风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。
　　储能：
　　1、国内储能：后续需持续关注各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模、现货市场的价差变化情况；此外，储能招中标数据、储能装机数据和储能电芯排产数据也需持续监测。
　　2、海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。美国缺电大逻辑不变，基本面持续景气，后续可重点关注美国数据中心厂商和国内储能企业的实质接洽。
　　3、海外户储：在电新各细分领域中，我们预计户储是26Q2业绩表现最好的细分领域，其市场关注度较高；随着厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续演绎，后续需持续跟踪板块估值与油价预期。
　　锂电：
　　7月锂电排产数据环比依旧增加，考虑到排产数据较好、中报业绩有望较好、当前为锂电旺季、储能招标尚可等，预计26Q3窗口期锂电板块将具有一定修复空间。若考虑2027年车船税调整，纯电商用车用车成本或将增加，但此前发布的《推动新能源重卡规模化应用实施方案》对新能源重卡渗透率提出目标，故整体影响有限；纯电乘用车仍免征车船税则有利于其渗透率提升。后续需持续关注锂电消费税落地情况与政策导向。
　　建议关注：关注供给变数较大的锂矿及盈利尚不支持扩产隔膜、铜箔、铝箔的投资机会，推荐排序：碳酸锂>铝箔>铜箔>溶剂>隔膜>高压实铁锂。
　　风电：
　　新增装机量：根据国家能源局，2025年国内风电新增装机量为119.33GW，同比增长50.40%，其中陆风112.7GW，同比增长49%，海风6.6GW，同比增长63%；2026年1-5月国内风电新增装机量为22.35GW，同比减少52%；其中5月新增装机1.09GW，同比减少96%。
　　风电机组招标：根据金风科技数据，2025年国内风电机组公开招标容量121.24GW，同比下降26%；其中陆风112.1GW、海风9.1GW。
　　风电机组中标均价：根据我们不完全统计，2025年12月国内陆风机组（含塔筒）、陆风机组（不含塔筒）中标均价分别为1946、2011元/kW，海风机组中标均价为3057元/kW。
　　钢价：本周（2026/7/3）中厚板价格为3522元/吨；螺纹钢价格为3303元/吨；铁矿石价格为645元/吨；轴承钢价格为4873元/吨；齿轮钢价格为4159元/吨。
　　投资建议：重点关注欧洲海风及整机方向。欧洲海风行业景气度高，各国项目招标陆续批量释放，26-30年装机有望实现跃升，成功进入欧洲海风市场的国内风电管桩、海缆、整机企业将持续充分受益。风电整机盈利修复趋势尚未结束，叠加氢氨醇概念，有望形成共振。
　　光伏：
　　本周产业链价格有所下行。硅料环节本周仍仅有少量订单执行，在未来丰水期来临龙头企业复产的背景下，价格恐将进一步下行；硅片环节在供应略增、需求承接有限的影响下短期价格仍有一定下行压力；电池环节在供需格局恶化叠加银价下行的双重压力下价格进一步下跌；组件环节在白银价格波动和中国市场需求疲弱的双重影响下价格仍存在进一步下调的空间。根据我们梳理截至2026年7月1日各环节均无经营利润（电池环节盈利受银价影响波动较大），行业持续面临经营压力。
　　风险提示：新能源政策风险；出口贸易政策风险；电网投资不及预期；新技术发展不及预期风险；原材料价格波动风险。