核心观点
　　股价表现：市场整体修复，医药快速反弹
　　本周，恒生指数+3.0%（上周-5.2%），恒生综指+3.2%（上周-5.5%）。风格方面，中盘（恒生中型股+3.3%）＞大盘（恒生大型股+3.2%）＞小盘（恒生小型股+1.9%）。
　　主要概念指数均有所回升。上涨幅度较大的主要有恒生生物科技（+15.1%）。
　　国信海外选股策略组合均有所回升。上涨幅度较大的主要有自由现金流30（+6.3%）。
　　25个行业上涨，5个行业下跌。涨幅较大的主要有：医药（+14.5%）、汽车（+8.9%）、轻工制造（+8.7%）、有色金属（+8.3%）、家电（+7.3%）；跌幅较大的主要有：电子（-2.7%）、通信（-1.6%）、综合金融（-1.5%）、银行（-1.2%）、煤炭（-0.5%）。
　　估值水平：整体估值修复，医药消费与有色金属领先
　　本周，恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率，后同）+2.2%至9.8x；恒生综指估值+2.2%至9.8x。
　　主要概念指数估值多数上升。上升幅度较大的主要有恒生生物科技（+14.4%至22.9x）；下降幅度较大的主要有恒生高股息（-2.6%至6.7x）。
　　国信海外选股策略组合估值分化较大（半年度调仓所致）。上升幅度较大的主要有红利贵族50（+23.0%至10.5x）；下降幅度较大的主要有自由现金流30（-10.0%至7.7x）。
　　21个行业估值上升，8个行业估值下降。估值上升幅度较大的主要有：医药（+14.4%）、轻工制造（+8.4%）、有色金属（+8.2%）、汽车（+7.1%）、家电（+7.0%）；估值下降幅度较大的主要有：电子（-3.5%）、基础化工（-2.1%）、通信（-2.0%）、银行（-1.7%）、煤炭（-1.2%）。
　　业绩预期：业绩显著上修，互联网快速上行
　　恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）较上周+0.5%（上周+0.0%）；恒生综指EPS较上周+0.7%（上周+0.0%）。
　　主要概念指数EPS预期多数上修。上修幅度较大的主要有恒生互联网（+0.9%）；下修幅度较大的主要有恒生汽车（-0.1%）。
　　国信海外选股策略组合EPS预期分化较大（半年度调仓所致）。上修幅度较大的主要有自由现金流30（+18.2%）；下修幅度较大的主要有红利贵族50（-15.9%）。
　　20个行业EPS上修，7个行业EPS下修，2个基本持平。上修的主要有：房地产（+3.6%）、基础化工（+3.3%）、计算机（+2.3%）、汽车（+1.7%）、建筑（+1.6%）；下修的主要有：电力设备及新能源（-1.3%）、纺织服装（-0.9%）、电力及公用事业（-0.6%）、综合金融（-0.6%）、交通运输（-0.3%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。