核心观点
　　股价表现：全行业、全风格带动市场加速回撤
　　本周，恒生指数-5.2%（上周-3.2%），恒生综指-5.5%（上周-2.7%）。风格方面，小盘（恒生小型股-4.6%）＞中盘（恒生中型股-5.5%）＞大盘（恒生大型股-5.6%）。
　　主要概念指数均有所下跌。下跌幅度较大的主要有恒生汽车（-11.5%）。
　　国信海外选股策略组合均有所下跌。下跌幅度较大的主要有自由现金流30（-7.0%）。
　　全部30个行业下跌。跌幅较大的主要有：有色金属（-14.3%）、钢铁（-9.3%）、汽车（-9.2%）、商贸零售（-9.2%）、消费者服务（-7.1%）。
　　估值水平：多数行业与全风格估值回落
　　本周，恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率，后同）-5.1%至9.6x；恒生综指估值-4.9%至9.6x。
　　主要概念指数估值均有所下降。下降幅度较大的主要有恒生汽车（-11.0%至11.0x）。
　　国信海外选股策略组合估值均有所下降。下降幅度较大的主要有自由现金流30（-6.4%至8.6x）。
　　28个行业估值下降，1个基本持平。估值下降幅度较大的主要有：有色金属（-14.8%）、电子（-11.4%）、钢铁（-11.3%）、商贸零售（-10.0%）、国防军工（-7.7%）。
　　业绩预期：整体上修暂止，电子维持大幅上修
　　恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）较上周+0.0%（上周+0.4%）；恒生综指EPS较上周+0.0%（上周+1.8%）。
　　主要概念指数EPS预期多数上修。上修幅度较大的主要有恒生汽车（+0.4%）；下修幅度较大的主要有恒生科技（-0.5%）。
　　国信海外选股策略组合EPS预期多数下修。上修幅度较大的主要有ROE策略全天候型（+0.6%）；下修幅度较大的主要有自由现金流30（-0.6%）。
　　15个行业EPS上修，13个行业EPS下修，1个基本持平。上修的主要有：电子（+10.8%）、建筑（+4.0%）、基础化工（+2.5%）、钢铁（+2.3%）、农林牧渔（+1.1%）；下修的主要有：汽车（-7.4%）、电力设备及新能源（-2.7%）、煤炭（-1.3%）、机械（-0.9%）、电力及公用事业（-0.8%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。