本报告导读：
　　上周，英伟达Rubin平台全面液冷技术落地；OpenAI自研推理芯片、豆包推出专业版；美光2026财年第三财季业绩大幅超出市场预期。
　　投资要点：
　　投资建议：上周AI产业链多点突破，英伟达Rubin平台今秋量产，全液冷方案降耗提密，行业加速液冷转型，AIDC投资转向散热供电基建。OpenAI耗时9个月自研推理芯片，年底部署算力平台并联合微软建设吉瓦级数据中心；豆包推出专业版，多档位订阅适配专业办公。AI需求推高存储景气，美光财报业绩暴涨、签订长期供货单，多家投行上调目标价，我们认为存储紧缺格局或将延续至2028年。我们维持计算机板块"增持"评级，推荐标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、海康威视、赛意信息、中科曙光、汉朔科技、合合信息、科远智慧。
　　OpenAI自研推理芯片、豆包推出专业版，AI应用端算力与生产力工具同步迭代。OpenAI联合博通、Celestica推出自研AI芯片Jalape？o，专为大语言模型推理设计，从零研发仅耗时9个月，创下高性能ASIC最快研发纪录，样片已适配GPT系列模型，整套算力平台2026年底启动部署，未来将联合微软落地吉瓦级数据中心。6月24日豆包正式上线专业版，依托豆包2.1系列大模型打造全新办公任务模式，支持本地电脑操控、浏览器调用、Office套件、应用搭建、定时任务与专业技能包；专业版分68元、200元、500元三档包月套餐，学生可享专属低价，免费用户也可体验轻量化办公能力，全面覆盖数据分析、设计、流程自动化等专业工作场景。
　　AI需求拉动存储芯片爆发，美光业绩超预期。受益AI算力扩张带来海量存储需求，美光2026财年第三财季业绩大幅超出市场预期，营收同比大增346%，调整后每股收益增长超12倍，毛利率84.9%超越英伟达，同时给出乐观业绩指引，并签订16份3-5年长期供货协议，收入稳定性大幅提升，长期锁单将弱化存储行业周期属性。财报发布后，多家华尔街投行集体上调其目标价。
　　英伟达Vera Rubin平台将于2026年秋季量产出货，作为全球首款100%全液冷AI计算平台，整套散热方案被纳入英伟达DSXAI工厂参考设计。平台冷却液最高45℃，重构全组件液冷回路，摒弃传统风冷混合架构，无需通风孔，机架密度大幅提升，6单元设备仅需2个机架；高温冷却液可省去大量制冷设备，大幅降低机房能耗与用水。目前云厂商、数据中心均推进液冷转型，施耐德称高功耗芯片场景下液冷已成刚需。AIDC投资主线从服务器硬件转向供电、散热等底层基础设施系统性升级。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。