结论：国产大豆余粮持续消耗，国储大豆拍卖暂停；新季大豆产量预增。美豆种植结束，优良率回落，种植面积或增；美豆走势承压。5月进口大豆同比回落，港口大豆库存续增，油厂开机率微落，豆粕库存仍增。豆粕震荡企稳。
　　行情跟踪：本周豆一主力2609合约震荡反弹，富锦大豆价格回落，由4660元/吨跌至4600元/吨。豆粕主力2609合约本周震荡企稳；豆粕现货价格反弹小涨，张家港43粕由2780元/吨涨至2810元/吨附近
　　基本面情况：（1）国产大豆余粮持续消耗，新季大豆减面积不减产。据钢联：截至6月26日，黑龙江大豆余粮占比为20%；安徽大豆余粮占比为24%；河南大豆余粮占比为26%；山东大豆余粮占比为27%。国储大豆近期暂无投放。5月国内进口非转豆13.6万吨，环比续增；1-5月累计54.65万吨，同比增160.24%。国产大豆种植期，农业农村部预计种植面积微降，但产量微增；关注厄尔尼诺天气扰动。
　　（2）美豆上下震荡。美豆种植完成，优良率回落；据美农：截至6月28日，美国大豆优良率为65%，较上周微落，也略低于去年同期。美农6月底种植面积报告或有调增美豆种植面积可能，形成一定利空压制。
　　（3）大豆到港量回落，油厂大豆库存仍增。国内大豆进口节奏较去年有所放缓。据海关总署：5月国内进口大豆1180万吨，环比增39%，但同比降15.2%；1-5月累计进口3684.4万吨，同比降0.71%。据钢联：截至6月26日，油厂大豆到港量为207.35万吨，环比回落；港口大豆库存为884.5万吨，环比增加，同期高位。
　　（4）油厂开机率回落，豆粕库存继续回升。油厂盘面榨利转弱。据钢联数据：截至6月26日，油厂开机率为58.04%，环比回落。油厂大豆库存为747.2万吨，环比增加，近年同期高位。豆粕产量为166.5万吨；油厂豆粕库存为74.29万吨，环比持续回升；豆粕未执行合同为436.33万吨，环比回落。饲料厂豆粕库存天数为7.24天，环比回升。
　　（5）饲料需求仍偏强，后期产能持续去化不利。养殖方面，猪价低迷，养殖亏损严重。据wind：截至6月26日，外购仔猪养殖利润为-339.44元/头，亏损严重；自繁自养利润为-346.04元/头，亏损严重。据悉有大型猪场破产，中闲散猪场空栏率高。政策调控产能趋严，减产任务下达9省；能繁存栏目标下调至3750万头。规模厂产能持续去化：5月能繁存栏为489.33万头，环比下降；老猪淘汰为14.23万头，环比续增；仔猪出生量环比微降，销量微降；商品猪存栏为3681.76万头，环比回落。8月最严环保政策实施，生猪去产能或进入加速阶段。禽类方面，蛋价回落，养殖盈利较高；5月鸡苗销量环比增，但同比下降；老鸡淘汰环比微增，同比回落；5月在产蛋鸡存栏下修。高存栏基础支撑饲料需求偏强，远期产能去化不利