今日贵金属延续震荡偏弱运行。地缘方面，周末美伊互相进行军事目标打击并谴责对方违反停火协议，协议执行依然面临波折。媒体报道称双方同意停止互袭，本周在卡塔尔举行会晤商讨海峡争端问题。近期美联储加息预期强化，贝森特强调强美元倾向，美国推动伊朗等使用美元进行石油贸易结算维护美元体系，多重因素推动美元趋势性走强，全球风险资产普遍回落。贵金属承压震荡，短期关注国际金价在2025年四季度低点3900-4000美元/盎司区域支撑有效性，一旦跌破则将打开下方空间。本周聚焦非农就业数据，因周五美国独立纪念日休假数据提前至周四公布。
　　铂钯跟随贵金属板块整体回落，宏观溢价不足，盘面持续震荡寻底中。钯价率先触及矿山75%分位数成本线，进一步下跌空间显不足。铂钯价差仍超百元，汽车催化剂领域的替代需求下，资金参与铂钯价差套利意愿偏高，预计铂钯价差仍存进一步收敛空间。铂钯逐渐归回工业金属交投逻辑，在供应端强约束背景下，资源溢价空间仍存，铂钯预计整体进入底部震荡格局。鉴于“十五五”期间氢能源规模化应用的远景需求有望带动铂的第二需求曲线，倾向等待低位多铂机会，耐心等待空头情绪释放充分。
　　★中东局势—①美媒:美伊同意停止互袭，本周二将在卡塔尔会晤，聚焦海峡争端问题。②伊美在周末互袭，伊方缺席28日的美伊技术性谈判。美媒:美伊技术谈判仍计划在未来几天内进。③伊朗外长:未来30天内海峡将完全由伊朗控制，任何干预将导致海峡延迟重新开放。