欧洲当地时间6月26日，欧盟正式签署《储能三方协议》（TripartiteAgreement for Energy Storage），由欧盟委员会&成员国、行业开发商、消费者三方联合推进，旨在全面加速可再生能源部署并保障能源供应和价格稳定。我们认为，本轮政策再次强化欧洲储能需求成长空间，看好具备渠道研发优势的储能公司相关投资机遇。
　　2028/2030年量化目标清晰，三大锚点驱动欧洲储能需求加速兑现
　　本次规则的核心在于由传统宏观政策激励或国家级补贴，转向更具可跟踪性的量化目标。我们认为政策对欧洲储能需求的拉动主要体现在三方面：
　　 1.总量目标明确抬升。政策指出2030年前欧盟能源系统所需储能规模约200GW，而2026年初装机仅约55GW，意味着2026-2030年仍需新增约145GW，对应年均新增约29GW，较2025年新增规模（12GW）提升约140%，中长期装机斜率或持续上移。规则进一步对2026-28年储能装机做出底线类承诺，要求2026-28年欧盟累计新增装机约45GW，对应年均新增约15GW，较2025年新增规模提升20%+。
　　2.尖峰替代目标翻倍，强化储能辅助容量型资源职能。规则要求到2028年，储能需承担全欧约10%的尖峰电力需求，较2025年约5%的占比实现翻倍，意味着储能在电力系统中将进一步承担削峰填谷、容量支撑和系统可靠性保障功能，需求刚性有望增强。
　　3.工商侧储能路线图首次细化，C&I场景成为阶段性放量重点。政策首次针对商业和工业领域设定明确的细分部署指标：1）政策提出签约配储的电力采购协议，即储能PPA规模，由2026年的1.5GW提升至2028年的4.5GW；2）工商侧新能源项目配储比例将由2026年的5%提升至2028年的20%；3）工商侧储能容量将由2026年的9GWh增长至2028年的24GWh，对应年均新增约5GWh，较2025年约2.3GWh的新增规模实现两倍以上提升。我们认为，在电价波动、绿电消纳、用能安全需求共同推动下，工商侧储能或成为欧洲重要增量来源。
　　联网合规并非一刀切限制，政策风险无需过度担忧
　　我们认为，当前欧盟对中国储能产品的合规审查并不等同于对中国储能产品出口的全面限制：
　　1.从监管对象看，现阶段合规要求更多聚焦于欧盟官方政策性金融机构（如EIB、EBRD等）支持的公共资金项目，主要集中在交流侧联网环节的网络安全审查，核心是对公共资金项目流向和联网安全进行资格筛选，而非在贸易层面对中国储能产品实施系统性排除。
　　2.从产业链现实看，欧洲本土储能供应链短期内仍难完全替代中国，尤其在电芯环节，中国企业在产能规模、成本控制方面仍具备显著优势。
　　3.从需求场景看，限制的核心在于联网与数据安全，影响或集中在大储交流侧环节；户用储能、工商储等分布式需求基本不受影响。
　　4.从政策节奏看，Global Times报道，欧盟布鲁塞尔两日峰会后推迟了升级贸易摩擦的措施，反映出欧盟内部对如何应对中国贸易仍存在分歧；后续6月29日中欧高层会谈或成为观察政策走向的重要窗口。
　　欧洲敞口大+工商储率先布局企业有望受益
　　随着欧洲户储、工商储多场景储能需求高增，具备欧洲市场渠道积累、产品认证优势及研发迭代能力的国内企业有望受益。推荐德业股份、锦浪科技、固德威，相关公司包括思格新能。此外，储能在欧洲电力系统中的渗透率持续提升，电网侧应用空间打开，推荐阳光电源，相关公司包括海博思创。
　　风险提示：储能需求不及预期，行业竞争加剧，政策不确定性。