锂电：VC价格高位再涨。截至2026年6月26日，根据SMM报价，VC/FEC市场价分别为15.45/6.45万元/吨，周度分别上涨3.69%/7.50%，月度分别上涨8.42%/19.44%。根据GGII，近期VC价格再次抬升与需求、库存和交付节奏变化有关。储能及磷酸铁锂电池继续放量，构成本轮VC需求的重要支撑；4-5月处于相对淡季，部分VC厂商安排年度检修，生产端与电解液企业库存随之持续消耗。需求维持高位，而库存缓冲逐步减弱，最终传导至价格。
　　电力设备：十五五新能源规划加快新型电网建设。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。
　　燃机：国内燃机企业在全球供应链中重要性提升。海外科技企业正加紧锁定电力供给，支撑其快速扩张的数据中心布局。全球燃机需求持续，国产燃机自主可控能力不断加强。产业链扩产、各环节订单上行，国内自主燃机出海加速等逻辑将继续演绎：相关公司：东方电气、杰瑞股份、应流股份、万泽股份、隆达股份、联德股份、豪迈科技、中国动力、航宇科技。
　　风电：风电出海进入规模化交付兑现周期，非公共电网项目可获绿证。根据风电头条6月20日发布的文章统计，上半年我国头部部分企业在海外市场的风电项目，已披露明确容量项目合计2.83GW，涉及首台风机启机、设备发运、融资闭环和样机验证等节点。我国风电出海正式从订单扩张转入规模化交付兑现周期。6月23日，国家能源局综合司发布关于组织推进非公共电网可再生能源发电项目绿证核发的通知。通知明确了非公共电网可再生能源发电项目的绿证核发标准，补齐了非并网项目绿证发放缺口。全球海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份。
　　商业航天：长征十号乙运载火箭预备发射，海上网系回收路线验证在即。本周，据（FAA）官网NOTAM（航行通告）平台最新航警信息显示，北京时间7月10日13:00至7月13日17:00期间，将有中国执行的未燃烧火箭残骸坠落海面。经综合分析，本次航警涉及的发射任务应为长征十号乙运载火箭发射任务。本次发射的核心在于验证长十乙商业大运力可回收液体火箭的海上网系回收创新技术。在火箭回收技术快速突破的背景下，我们看好商业航天卫星/火箭相关产业链及零部件供应商，相关标的：起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、飞沃科技、航天电器、中国卫星、中国卫通等。
　　液冷：英伟达Rubin官宣100%液冷，持续看好液冷产业链。本周，英伟达在其官方博客发布文章，详细介绍了其最新AI服务器Rubin100%液冷的技术方案，45℃全面液冷技术，英伟达Rubin平台是全球首个实现100%液冷的AI计算平台，系统中的每一颗芯片、每一个网络组件都完全依靠液冷散热。持续看好液冷产业链，一次侧相关标的：鑫磊股份等，二次侧相关标的：英维克、申菱环境、高澜股份、领益智造、奕东电子等。
　　光储：“十五五”拉开储能建设新周期。近日，国家发展改革委、国家能源局联合发布关于印发《新型能源体系建设“十五五”规划》的通知。规划明确主要目标：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口多元可控；煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。优化储能建设和调用。合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站。大力发展新型储能，加力发展长时储能，鼓励多种储能技术路线发展，拓展新型储能在电源协同运行、电网稳定支撑及微电网、虚拟电厂等领域应用。推动新型储能调控方式创新，合理提升利用水平。2030年抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机达到3亿千瓦。全球能源转型加速，储能地位持续提升，看好行业景气度旺盛，推荐关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业：阳光电源、德业股份、上能电气、艾罗能源、固德威、智光电气。
　　风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动的风险。