核心观点：
　　【多地官宣秋假政策，促进文旅错峰出行】1）江苏：在全省范围内推行春秋假制度，义务教育阶段学校可在10-11月间自主安排3天秋假，与周末连休形成5天小长假。无锡、南通、宿迁、扬州等市已确定时间；2）广东佛山：秋假时间为11月11—13日（周三至周五），衔接14—15日周末，形成5天小长假。（早在今年1月30日即已公布）；3）湖南：湘潭、岳阳、益阳已官宣秋假时间，均在11月，与双休日衔接形成5天小长假；4）此外，内蒙古、云南等多地均已官宣秋假政策。
　　【宋城演艺青岛项目正式开放】6月26日，位于青岛胶州的丝路千古情景区正式对公众开放。该文旅项目由上合示范区与宋城演艺联合推出，景区风格以齐鲁文化为根基，以“一带一路”为脉络，旨在打造传递上合精神的文旅载体。其核心演艺《丝路千古情》为观众献上了一台集山海交响与丝路传情的视听盛宴，引领岛城“白天看海，晚上看秀”的文旅消费新风尚。
　　我们认为，多地立足本地情况灵活落实秋假，是文旅市场的假期供给改革的延续，有助于拉动家庭亲子游消费，促进文旅错峰出行。近两年从延长五一假期、春节假期到如今的中小学生春秋假，假期供给优化对文旅消费的拉动效应在今年上半年中得到了初步验证。在覆盖省份扩大与执行力度强化的背景下，秋假有望在10–11月形成接近“迷你黄金周”的稳定增量窗口，带动亲子与研学为主的家庭客群释放，显著提升淡季客流与消费强度、延长出游半径并产生区域溢出。
　　青岛“丝路千古情”于6月26日正式开门纳客，在暑期旺季前落地，为宋城演艺带来多维度正面外溢：1）卡位暑期黄金档：有望充分承接Q3流量峰值，放大开园效应。2）打开与城市级活动的联动空间：青岛“十五五”期间明确打造“海上看青岛”与“一岛一策”等滨海文旅品牌，叠加“上合之夏”及毕业季文旅活动呈现多节庆、多节点、多客群的持续热度。
　　行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为-4.27%。同花顺全A涨跌幅为1.37%，沪深300涨跌幅为-1.48%，中信消费者服务涨跌幅为-5.73%。恒生指数涨跌幅为-5.24%，恒生大湾消费服务涨跌幅为-3.30%。社服板块涨幅居前的股票为霸王茶姬、海伦司、岭南控股、福寿园、小菜园、大家乐集团、科德教育、行动教育、香格里拉（亚洲）、黄山旅游。
　　重要公告：1.学大教育：6月22日公告披露公司6月18日以集中竞价方式首次回购36.8万股股份、成交近999.65万元，本次操作合规，正式落地此前5000万—1亿元、回购价不超46.5元/股、期限3个月的回购方案，后续还将视市场继续回购并依规披。2.桂林旅游：6月23日，桂林旅游全资子公司桂圳公司收到法院民事调解书，其与国药公司的合作纠纷调解后无需承担任何付款责任，冲回此前计提的255.35万元应付账款，预计增厚公司2026年归母净利润255.35万元。3.张家界：6月23日公告称，张家界旅游集团全资子公司大庸古城项目交由合资公司张家界芒果文旅提质改造运营，预计2026年7月10日开业。
　　未来一月内股东大会：1.行动教育将于7月3日在上海虹桥商务区召开临时股东大会；2.西安饮食将于7月2日于西安市曲江新区召开临时股东大会；3.学大教育将于7月2日于北京市朝阳区召开临时股东大会；4.北京人力将于6月30日于北京市朝阳区召开临时股东大会；5.曲江文旅将于6月30日于西安市召开年度股东大会；6.云南旅游将于6月30日在昆明市盘龙区召开年度股东大会。
　　风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期等。