本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数下跌1.5%，同期上证指数下跌1.5%，万得全A（除金融石油石化）下跌1.5%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第5。各三级板块涨跌幅：原料药（-2.0%）、化学制剂（-0.8%）、中药（-4.8%）、血液制品（-9.0%）、疫苗（-4.1%）、其他生物制品（-3.0%）、医疗设备（-6.4%）、医疗耗材（-4.6%）、体外诊断（-6.3%）、医药流通（-5.9%）、线下药店（-7.7%）、医疗研发外包（+12.8%）、医院（-6.2%）。当前医药板块整体估值26.4倍，在31个申万一级行业(2021)中排名第11。
　　科济药业实体瘤CAR-T细胞治疗产品舒瑞基奥仑赛注射液及通化金马阿尔兹海默病1类创新药琥珀酸安维吖啶片获批上市。6月22日，科济药业自主研发的Claudin18.2自体人源化CAR-T细胞治疗产品舒瑞基奥仑赛注射液获批上市，用于治疗Claudin18.2阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性，至少二线治疗失败的晚期胃/食管胃结合部腺癌。6月25日，通化金马1类创新琥珀酸安维吖啶片获批上市，其凭借双胆碱酯酶协同作用机制，可改善轻、中度阿尔茨海默病患者认知功能。
　　英矽智能与SK生物制药公司达成25亿美元AI药物研发合作，聚焦神经免疫疾病领域。6月22日，英矽智能与SK生物制药共同宣布，双方达成AI驱动的药物研发合作，将聚焦神经免疫性疾病领域，借助AI技术发现创新药物候选分子。英矽智能将有资格获得最高1800万美元的首付款及近期里程碑付款，潜在交易总金额超过25亿美元。
　　海思科与Nuvectis就两款小分子新药签署授权许可协议，总额最高达14.61亿美元。6月23日，海思科宣布与美国Nuvectis于近日签订独占许可协议，授予其HSK42360（BRAF抑制剂）及HSK39297（CFB抑制剂）两款产品。根据协议条款，海思科将获得包括4000万美元的首付款和近期里程碑付款及最高14.21亿美元的额外里程碑付款，还将获得未来产品净销售额最高至两位数分层特许权使用费。
　　第12批国家组织药品集采启动。6月23日，第12批国家组织药品集中带量采购公告正式发布，本次集采继续以参比制剂和通过一致性评价（含视同过评）企业达到7家作为基本竞争门槛，前期已筛选出77个品种进入预填报范围，最终65个品种进入正式报量目录，12个品种被排除在外。
　　投资分析意见：AI新药研发对外合作持续活跃，我们持续提示关注相关上市公司：英矽智能、晶泰控股、剂泰科技-P、成都先导、泓博医药等。本年度医保谈判工作已启动，我们提示关注今年有望谈判进入医保的重磅新药品种相关公司：通化金马、科济药业B、恒瑞医药、百利天恒-U、智翔金泰-U、首药控股-U、荣昌生物、诺诚健华-U、长春高新、泽璟制药-U、科伦药业、亚虹医药-U等。
　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险。