从宽基指数来看，截至2026-06-26，本周中证500指数上涨0.35%，中证A500下跌1.16%，沪深300指数下跌1.48%，中证全指指数下跌1.51%，中证1000指数下跌1.93%，中证2000指数下跌3.22%，中证红利下跌4.34%。从Barra风格因子来看，截止2026-06-26，本周收益最好的3个风格因子为动量,大小盘, BETA，分别为1.30%,0.90%,0.85%；表现最差的3个风格因子为成长,残差波动率,中盘，分别为-0.01%, -0.06%, -0.29%。本周市场受多重因素共振影响出现回调，但宏观基本面并未实质性恶化。具体来看，日韩股市恐慌性下跌的情绪传导至A股，叠加季末资金结算，银行半年度MPA考核、公私募基金净值结算导致机构集中止盈，引发阶段性“多杀多”行情。整体而言，本周下跌更偏向短期扰动，而非趋势性转向，我们维持短期市场处于震荡偏多阶段的判断不变。中长期维度，我们依然看好AI产业趋势的成长逻辑，但随着半年报披露窗口临近，市场交易主线预计将逐步回归业绩验证。配置层面，建议以业绩确定性为锚进行布局，以对冲回调风险，整体坚持稳健低波、提前布局的思路。权益多头策略上，维持哑铃型配置，上调大盘及红利类产品权重以增强防御，同时可利用回调窗口逢低增配科技板块量化产品，以捕捉弹性机会。中性策略收益相对稳健，与市场方向的相关性较低，建议作为底仓品种适当增配。
　　风险提示：因子失效，模型失效，市场主流策略偏移，请投资者谨慎参考。3