PVC后市展望：连续下跌后持仓量大增
　　海外油价和VCM大幅度回落：美伊冲突缓和、风险溢价回落，油价大幅度回吐涨幅。油价回落到65，上涨前的区间。日韩PVC开工率预计相应提升、回到正常水平
　　供应端春季检修结束：国内电石法检修陆续结束、开工率预计回升。乙烯法开工率50%左右，随着成本下降，预计开工率回到正常区间。
　　内需拖累：内需房地产持续偏弱，5月新开工和销售不见起色。管材厂、型材厂维持开工率40%左右，弱于往年。
　　出口价格回落：4月出口退税取消，4、5月出口大幅度回落。6月印度取消0关税政策，出口有不确定性。
　　库存高位：上游库存中性，社会库存维持127万吨高位，去化缓慢。仓单快速增加.值得注意的是，持仓量也快速增加，大幅度超过往年同期。
　　估值很低：估值很低，电石法利润-490，乙烯法利润-510.各工艺路线均亏损
　　策略：正套，买09空01合约。因持仓量大增，建议若有空单可适当离场
　　风险提示：复苏不及预期、地缘摩擦反复