投资机会方面证券>银行>保险。央行开展加量续作MLF操作，加大中长期流动性供给对冲季末资金波动，配套承接专项债发行、助力实体经济信贷投放。6月LPR各期限报价维持不变，主要源于政策利率稳定、银行净息差承压，后续央行将持续完善LPR定价机制，优化利率传导体系。上周市场交易活跃度保持较高水平，A股日均成交额3.55万亿元，周环比+13%；日均融资余额保持高位，达3.0万亿元。保险方面，从风险收益的视角看，保险股的吸引力已经显著上升。
　　子行业观点
　　1）证券：7月中旬业绩预告窗口临近，Q2日均成交额维持2.8万亿高位、融资余额接近3万亿，科创板跟投弹性突出，头部券商Q2利润有望延续高增。跨境股票TRS业务调整影响有限，不改ROE景气上行趋势。板块PB估值低位、机构低配，把握战略加配窗口。2）银行：6月25日央行开展5000亿1年期MLF，到期3000亿，加量续作2000亿，连续两月加码；本月流动性操作前收后放，资金利率回升至政策利率上方，6月LPR维持不变，1年期3.00%、5年期3.50%，已连续13个月持平。此外，港银持续受益于香港地产回暖及本地财富业务增长。3）保险：当下保险板块利润上行确定性高，估值继续下挫空间小，风险调整后的回报（夏普比率）优良。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐头部券商如中信AH等；优质中小券商如东方AH、国元。2）银行：推荐质优个股，如平安、南京、渝农、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。