投资要点
　　电气设备10497下跌4.77%，表现弱于大盘。（本周，6月22日-6月26日，下同），新能源汽车跌7.43%，锂电池跌6.48%，核电跌6.06%，发电设备跌5.13%，电气设备跌4.77%，风电跌2.8%，光伏跌1.57%。涨幅前五为东方锆业、经纬辉开、东尼电子、中材科技、宝光股份；跌幅前五为湘潭电化、天龙光电、南风股份、精达股份、中科电气。
　　行业层面：储能：“十五五”能源规划：2030年新型储能装机达300GW，发展长时储能，发展智能微网、绿电直连；“十五五”能源规划新闻发布会：大力发展储能等调节能力，鼓励算力设施绿电直连/参与电力市场，支持民营企业投资虚拟电厂/储能等项目；中电联储能发展报告2026：2026新增装机将突破55.7GW，4h及以上占比扩大，平均时长突破2.8h；内蒙古独立储能优选：0.9GW/3.6GWh，含1.6GWh构网型，优先支持压缩空气、全钒液流/钠离子等。电动车：26H1国内电池企业储能签单580GWh+；阿根廷5月碳酸锂出口1万吨，同环比+58%/-10%；比亚迪巴西推进本地化战略，拟投约6.58亿新建电池储能系统项目；永太科技拟在内蒙古加码VC产能，并于宁德时代签订9万吨VC长期供货协议；楚能新能源欧洲智慧能源展连获重磅12GWh订单；碳酸锂月度需求量突破14万吨；海博思创签下德国1GWh储能大单；云南裕能新建16万吨/年磷酸铁项目；碳酸锂本周库存下降833吨至9.6万吨，较26年初去库1.4万吨。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 14.65万/吨，-1.60万/吨，-9.8%；工业级SMM 14.85万/吨，-1.48万/吨，-9.0%；电池级SMM 15.25万/吨，-1.48万/吨，-8.8%；正极：钴酸锂SMM 37.45万/吨，-0.71万/吨，-1.8%；磷酸铁锂-动力SMM 5.66万/吨，-0.34万/吨，-5.7%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 13.9万/吨，-1.35万/吨，-8.9%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.4185元/wh，+0.000元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 33.50万/吨，-0.35万/吨，-1.0%；六氟磷酸锂：SMM10.65万/吨，-0.45万/吨，-4.1%。新能源：两部门：到2030年初步建成清洁能源低碳安全高效的新型能源体系，到2030年非化石能源占比达到25%，“十五五”实现风、光装机占比超50%，9亿千瓦分布式接入；国家能源局：5月光、风新增8.68GW、3.79GW，同比降91%、86%；国家发展改革委、国家能源局编制印发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，自2026年8月1日起施行；山东首批绿电直连项目批复，济宁2个项目共334.8MW；某央企风、光项目收益率要求：资本金收益率≥6.5%；比亚迪投资1亿美元落子巴西，加码拉美储能市场；陕西发布第一批电网侧独立储能项目建设清单，总规模2.02GW/6.08GWh；阿特斯储能斩获美国大单，规模为75MW/381MWh；华东0.4GW/1.6GWh光伏+独立储能EPC招标16亿。本周硅料34.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.00元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.18元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比-3.33%；双面Topcon182组件0.77元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 15.50/9.00元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标0.18GW：陆上0.18GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2049.05元/KW。本月招标：3.53GW，同比-11.08%：陆上3.53GW，同比-8.77%，海上0GW，同比-100%。26年招标：32.38GW，同比-34.38%：陆上31.52GW/海上0.85GW，同比-27.68%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风1850.00元/KW，陆风（含塔筒）2020.81元/KW，海风（含塔筒）3100.00元/KW。人形机器人：智元机器人进行全球首个平板量产质检工段全覆盖机器人作业直播。电网：河南鲁山抽水蓄能电站500千伏送出工程投运。
　　公司层面：通威股份：拟向全资子公司通威太阳能科技增资50.6亿元，优化其资本结构，增资后仍为全资子公司。宏发股份：控股子公司宏发电声与VinFast合资设立的越南公司完成注册，注册资本1.35亿越南盾，宏发电声持股80%。永兴材料：控股子公司花桥矿业与盛源锂业签署增资协议，盛源锂业以金子峰矿作价26.92亿元入股，持股50%，两矿将整合为一个矿权。德业股份：全资子公司德业储能签署二期投资协议，拟投资不少于12.32亿元建设年产9GWh工商储生产线项目。永太科技：子公司内蒙古永太拟投资8亿元建设年产5万吨VC及配套工程项目，建设期2026年8月-2027年12月。合盛硅业：发布2026年员工持股计划，拟持股不超130万股，占总股本0.11%，购买价37.34元/股。
　　投资策略：锂电：5月电动车零售95万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，5月出口44.6万辆，同环比+110%/+4%，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；5月欧洲9国合计销量30.5万辆，同环比33%/6%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计2