特斯拉FSDV14入华类比特斯拉国产。特斯拉FSDV14入华，类比特斯拉国产，将开启国产智驾的Grok时刻。Grok的上车意义重大，如果说Rrobotaxi是FSD的技术理想形态，那么Grok就是智驾进阶的关键，也是打通物理AI的最后一步，马斯克的AI宏图以Grok为中心，将芯片制造（Terafab），AI引擎（xAI的Grok），星链（Starlink），和FSD、Robotaxi、Optimus打通，形成一个超级AI生态飞轮。截至2026年5月，FSD全球累计行驶里程突破100亿英里，满血版FSD主要适配最新的HW4.0硬件平台。
　　特斯拉FSD+Robotaxi飞轮迭代。特斯拉将继续为Robotaxi服务扩展到美国其他主要城市奠定基础，包括测试和许可，能够在准备好后快速推出新市场。首要任务仍然是安全，并进一步扩大了奥斯汀的无人监管运营区域。上海临港数据中心实现超30亿公里中国本土道路数据境内存储，严格满足重要数据不出境的监管红线；配套的本土AI训练中心落地运行，构建起“数据存储、本土训练、算法迭代、全域推送”的完整链路，有效解决海外算法水土不服的痛点，为FSD规模化落地铺路。
　　国产智驾的Grok时刻。特斯拉推出春季更新，客户可以通过说“嘿Grok”来启动Grok，并设置基于位置的提醒。并将FSD转变为仅限订阅，购买率和渗透率（符合条件的用户总数）均持续增长，第一季度的净新订阅量创历史新高。理想汽车在语言智能方面，在行业首发的大语言模型MindGPT的基础上不断更新，迭代出马赫Mind-Pro、马赫Mind-Edge。马赫M100芯片车端算力提升至2560TOPS，理想汽车辅助驾驶全面迈入马赫VLA时代，预计第四季度，理想辅助驾驶模型能力，对齐特斯拉FSDV14。小鹏汽车物理世界基座模型技术图谱，加速物理AI规模化落地，随着第二代VLA能力不断提升，其在环境理解、推理决策和行动执行等方面形成的能力体系，正加速向更广泛的具身智能场景延伸。华为乾崑智驾ADS5重磅升级。搭载全新一代立体融合感知系统，6激光雷达矩阵。前向3激光实现双冗余安全。其中896线双光路图像级激光支持长焦+广角双光路感知，首创激光雷达洗刮一体系统，支持智能脏污检测与清洗。
　　投资建议：伯特利：L3智驾元年核心供应商。EMB+SBW卡位L3元年，人形机器人丝杠、电机双擎驱动。伯特利以“XYZ+智驾辅助”智能底盘全系解决方案为核心，EMB自动化产线年产能120万件，形成了从架构设计到系统验证的全链条工程能力。公司推进豫北转向收购，加速从EPS向线控转向进阶，打造EMB+SBW稀缺标的。伯特利在汽车零部件领域积淀的电驱动、精密传动、感知与控制技术，重点突破行星滚柱丝杠、微型丝杠、高性能无刷电机、机器人关节模组的自研自制，打造第二增长曲线。拓普集团：马斯克的V3时刻：OptimusV3&星舰V3。拓普与大客户从直线执行器开始合作，又开启旋转执行器的研发，然后研发灵巧手电机等产品，公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，已经多次向客户送样，项目进展迅速。拓普成立航天科技公司，加速布局商业航天，有望成为T机器人+S商业航天核心卡位稀缺标的。
　　风险提示：特斯拉FSD入华时间不及预期，FSD技术进展不及预期，智能汽车渗透率提升不及预期，国产替代不及预期，技术路线变更风险