报告导读：
　　（1）花生市场回顾
　　花生现货震荡趋弱。截至2026年6月25日，全国花生通货米均价7500元/吨，较6月18日下跌45元/吨、跌幅0.60%，同比下跌1540元/吨、跌幅17.04%。东北产区卖方惜售心理持续存在，上货量不大，河南等市场冷库库存较多，整体供应较充裕；全国种植面积预估小幅下降，小部分区域鲜食花生开始起拔。端午节后终端市场消费继续减弱，食品企业加工率偏低，批发市场维持低库存、随销随购，商品米缺乏流通性；全国中大型油厂原料库存总量处于历史高位，压榨总产能利用率周环比持平，到货总量周环比微幅增加。
　　期货市场，6月26日当周，花生期货上涨。花生主力合约（PK2610）最高价8412元/吨，最低8274元/吨，收盘价8390元/吨（前一周收盘8344元/吨）。
　　（2）花生市场展望
　　现货行情维持僵持震荡消耗为主，底部支撑来自于益海通货托底，农户惜售及大多数筛选厂普通停工清理库存，具有加工贸易能力的筛选厂按需加工，商品上涨动力不足又限制于消费淡季的动销能力较弱，小范围波动为主。重点关注农户余货的消化进度、新产季面积天气对贸易情绪的影响。
　　新作花生供需边际有收紧预期，关注天气带来的影响。受种植利润影响，26/27年度花生播种面积有减少预期，主要关注河南麦茬花生面积减少情况。我国花生年度单产变化幅度较大。如果东北地区高单产得以延续则花生供需矛盾将减弱，如果主产区天气出现扰动，东北区域则容易面临扩面积但降产量格局。叠加河南减面积，花生供需矛盾将显现。因此今年市场对主产区天气关注度将较前两年提升，价格波动将放大。逢低做多为主。
　　风险点：宏观环境，资金因素，天气因素。