甲醇观点
　　市场要闻与重要数据
　　内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤575元/吨（-15），内蒙煤制甲醇生产利润765元/吨（-25）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2390元/吨（-55），内蒙北线基差561元/吨（-25），内蒙南线2380元/吨（-50）；山东临沂2523元/吨（-78），鲁南基差294元/吨（-48）；河南2420元/吨（-140），河南基差191元/吨（-110）；河北2500元/吨（-75），河北基差331元/吨（-45）。隆众内地工厂库存367722吨（+30972），西北工厂库存232200吨（+24000）；隆众内地工厂待发订单183967吨（-26215），西北工厂待发订单78500吨（-11000）。
　　港口方面：太仓甲醇2688元/吨（-2），太仓基差259元/吨（+28），CFR中国314美元/吨（-13），华东进口价差83元/吨（-31），常州甲醇2700元/吨；广东甲醇2735元/吨（-120），广东基差306元/吨（-90）。隆众港口总库存560300吨（-72100），江苏港口库存255500吨（-51300），浙江港口库存215300吨（+1500），广东港口库存81000吨（-17500）；下游MTO开工率83.79%（+2.69%）。
　　地区价差方面：鲁北-西北-280价差-120元/吨（-70），太仓-内蒙-550价差-252元/吨（+53），太仓-鲁南-250价差-85元/吨（+76）；鲁南-太仓-100价差-266元/吨（-76）；广东-华东-180价差-133元/吨（-118）；华东-川渝-200价差-317元/吨（-2）。
　　市场分析
　　6月22日伊朗和美国达成了协议文件。美国解除伊朗石油贸易制裁60天，美国财政部授权在2026年8月21日之前生产、交付和销售源自伊朗的原油、石化产品及石油产品。但就核检查问题仍有分歧，以及后续海峡通航收费问题仍待观察。
　　港口方面。港口库存再度回落，现实流动性紧张，港口现货基差快速反弹，但7月下基差仍偏弱。市场交易后续伊朗甲醇开工及发船回升预期，6月伊朗装船量仍偏低，关注后续后续恢复速率。伊朗ZPC一套运行一套检修，Apadana、Majarn、Bushehr仍等待复工，Arian恢复至低负荷，Kaveh等待复工。下游MTO开工最低点暂过，宁波富德5月下旬检修已于6月15日重启，南京诚志一期6月10日检修已于6月18日重启；兴兴MTO从1月下旬以来持续停车，斯尔邦5月下旬以来持续停车，天津渤化维持低负荷关注月底检修可能。
　　内地方面。煤头甲醇开工仍偏高位运行，内地工厂库存再度回升，待发订单量走低。传统下游开工仍处于淡季。
　　策略
　　单边：逢高谨慎做空套保
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　美伊谈判后各方实际表现，特别是以色列，霍尔木兹海峡通航情况，油价大幅波动