市场分析
　　1、6月25日地区价格：山东市场，5050-5180；华北市场，4950-5200；华东市场，5400-5600；沿江市场，5240-5470；西北市场，4760-5100；华南市场，5500-5800。（数据来源：卓创资讯） 
　　2、2026年7月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷632美元/吨，跌11美元/吨，丁烷641美元/吨，跌15美元/吨，折合人民币价格丙烷4746元/吨，跌81元/吨，丁烷4813元/吨，跌112元/吨。（数据来源：卓创资讯） 
　　3、2026年7月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷632美元/吨，跌11美元/吨，丁烷641美元/吨，跌15美元/吨，折合人民币价格丙烷4746元/吨，跌81元/吨，丁烷4813元/吨，跌112元/吨。（数据来源：卓创资讯） 
　　随着美伊签署谅解备忘录，伊朗方面宣布海峡免费通行60天，中东LPG供应预计回升，丙丁烷进口成本预期从高位大幅回落。参考AIS信号的数据口径来看，近几日通过海峡的LPG船数量在每天3艘左右，相比战前仍有较大差距。不过近期通过STS方式从海湾出来的货物量明显增加，基于AIS信号的数据可能存在低估。在绝对价格走低后，下游PDH装置利润显著修复，开工率已经升至70%以上，采购力度增强，为市场提供一定下方支撑。相比之下，调油端消费依然较为疲软，国内醚后碳四市场延续弱势运行，对盘面形成额外压制。
　　策略
　　单边：震荡偏弱，关注海峡通航恢复进度
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。