A股资本市场发行制度经过近30年的逐步演变
　　A股发行制度在1999年前主要采用固定价格发行，2005年开始正式采用询价发行制
　　√我国资本市场从1994年成立开始至今在发行制度上不断摸索，借鉴发达资本市场发展经验的同时顺应中国资本市场特征而逐步演变
　　风险提示
　　新股发行数量及上市表现不及预期
　　2025年至今IPO发行节奏有所回暖，后续如遇发行节奏回暖不及预期或新股首日涨幅大幅下滑，打新收益或不及预期。此外，预计未来科创板未盈利新股发行数量增加，采用约定限售模式下，不同档位新股申购收益或将分化。