投资要点：
　　积极拥抱新一轮科技革命和产业变革，上市制度包容性再提升。2026年6月17日，吴清主席在2026陆家嘴论坛上发表了《进一步健全投融资相协调的资本市场功能更好服务新质生产力和经济高质量发展》的主题演讲，提出要主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。将扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。同时，有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。预计A股上市制度包容性将进一步提升，板块定位更清晰，精准匹配新质生产力培育需求，全面提升A股上市公司质量。同日，上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》和《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》，《指引》对大模型企业适用科创板第五套上市标准从八个方面作出了细化规定，为相关企业上市指明方向，帮助我国资本市场更好地服务成长型创新创业企业发展。
　　沪深IPO受理常态化，科创板受理中硬科技属性凸显。2026年以来沪深市场受理节奏稳中提速，截至6月15日已合计受理53家，较2025年同期的16家受理有明显提升。其中，科创板受理的16家企业中有10家企业暂未盈利，分布于商业航天、半导体及生物医药等行业，科创板受理中硬科技属性凸显；创业板受理的25家企业中有2家未盈利企业，其中乐聚智能为首家选择使用创业板第四套上市标准的企业。硬科技属性的凸显体现了A股从“盈利导向”转向硬科技包容、长期资本支持、关键技术护航的制度升级。
　　IPO审核各阶段有序推进，优质硬科技企业火速获批。排队蓄水池高质量扩容的同时，上会、注册等各环节审核节奏同步加快。其中，过会至注册平均时长逐步缩短至目前的1个月左右，注册至上市的平均时长缩短至平均2~3个月。沪深市场过会、注册时长的紧凑释放出首发上市常态化、资本市场支持实体企业的积极信号，使得更多符合上市标准、亟需募集资金的排队企业能够更快登陆资本市场。
　　大项目及未盈利标的值得关注。沪深当前在排拟募资30亿元及以上大项目17家，其中国产存储巨头长鑫科技募资295亿元，在沪深市场排队企业中位居募资额首位，公司于6月5日（批文落款日）拿到证监会注册批文，登陆科创板箭在弦上。此外，沪深市场排队企业中有27家暂未盈利，该类企业多处于研发投入高的科技创新领域，暂未形成稳定盈利，相对应的IPO支持能够帮助其突破成长融资瓶颈，以更具有弹性的业绩空间回馈资本市场投资者。
　　风险提示：新股发行数量及上市表现不及预期风险。