供应方面：国内大豆种植面积下降，但因单产提升，总产量相对持平；厄尔尼诺天气影响未定；国储大豆拍卖和进口非转大豆增加补充，国内大豆供应充足，余粮下降缓慢。全球大豆供应足，美国、巴西新季产量预增，且厄尔尼诺影响未定。随中美间贸易关系向好，去年超买南美大豆现象缓解，进口美豆挤占部分南美大豆份额，上半年进口大豆总体下降。
　　需求方面：油厂库存压力渐增，开机率整体偏强，压榨需求尚可。豆粕产量较高，但养殖端生猪、禽类高存栏支撑。上半年豆粕饲用需求旺盛，下半年或受生猪产能去化影响。
　　结论：预计下半年豆一或持续调整，豆粕、菜粕或延续底部震荡走势。
　　风险点：国际局势；厄尔尼诺天气；畜禽疫病等