本报告导读：
　　2026年端午假期与周末自然连休三天，出行需求在“五一”高基数后仍保持韧性。
　　投资要点：
　　投资建议：端午假期位于“五一”与暑期旺季之间，传统上以周边游、短途游、本地休闲为主。2026年端午出行及景区数据验证需求韧性，清凉避暑场景成为核心增量。建议继续关注旅游出行链及服务消费板块：1）酒店：推荐首旅酒店、锦江酒店；2）景区：推荐长白山、峨眉山A、九华旅游、黄山旅游、三峡旅游等；3）边际向上，存在催化预期的跨境电商与OTA：华凯易佰、致欧科技、携程集团、同程旅行、安克创新、绿联科技等；4）低PB、高股息的防御标的：百胜中国、周生生、江苏国泰、周大福、六福集团、行动教育等。5）龙头公司跌至底部，短期压制因素已经充分反应：古茗、老铺黄金、泡泡玛特、小商品城等。
　　出行链保持韧性，端午首日全社会跨区域人员流动量约2.31亿人次。交通运输部数据显示，2026年6月19日端午假期第一日，全社会跨区域人员流动量23140.6万人次，环比增长7.1%，同比增长0.2%。整体看，在“五一”假期客流高位运行后，端午小长假出行仍维持正增长，铁路表现相对更优，反映中短途跨城、探亲、亲子、民俗主题出游需求仍具支撑。
　　多地景区客流稳健增长，民俗活动与暑期前置需求共同驱动文旅消费。端午首日各地文旅市场呈现较强活跃度。四川省纳入统计的914家A级旅游景区累计接待游客486.62万人次、实现门票收入3155.37万元，同比分别增长10.87%、16.63%。湖北全省A级景区接待游客150.66万人次，同比增长5.23%，在大范围降雨背景下仍保持增长。重点景区方面，具备22℃清凉心智的长白山景区端午首日接待游客26654人，同比高增113.81%；峨眉山景区截至6月19日中午12时接待游客21231人次，同比增长30.44%。整体看，端午假期虽短，但在民俗节庆、毕业旅行、亲子研学和清凉避暑产品带动下，重点目的地仍维持较高景气度。
　　清凉避暑需求提前启动，端午有望成为暑期旺季前哨。端午后进入盛夏，清凉型景区、水上项目和高山避暑目的地率先受益。平台数据显示，端午期间水上类项目门票预订量同比上涨33%，峡谷漂流、高山草原、瀑布溪谷等“天然空调”型景区热度走高。途牛数据显示，贵州、新疆、甘肃、内蒙古、青海等地长线游热度持续走高，“新疆8日定制游”“喀纳斯——赛里木湖——那拉提10日游”等产品预订排名靠前。新疆伊犁、甘肃武威、四川阿坝等一些凉爽松弛的小城客流量预计较2025年同期增幅超15%。考虑到2026夏季高温天气预期较强，端午假期数据对后续暑期文旅行情具有一定前瞻意义，建议持续关注清凉资产及具备高温避暑逻辑的景区和其他消费标的。
　　风险提示：消费恢复不及预期风险，极端天气及自然灾害风险，行业竞争加剧风险，宏观经济波动风险。