硅铁：
　　观点：目前硅铁现货偏紧、供应回升偏慢及需求边际增长有限的格局下，强现实与弱预期博弈加剧。具体来看，成本方面，近期兰炭两轮调涨后再度调降，下游电石企业对涨价接受力度不佳；5月结算电价整体调降，主流产区电价普遍降至低点，成本端下行幅度较大。供应方面，本周硅铁产量止增转降，宁夏地区降幅较大。受电价分化的影响，产区盈利情况进一步拉大，但产区利润水平已有所回落。在现阶段利润水平下，供应预计仍将维持高位。需求端，炼钢需求韧性仍存但面临边际转弱的风险，金属镁供需压力增大、不锈钢6月排产环比下降，整体需求环比或回落。综合来看，硅铁强现实持续，压力在于供应的持续回升，上方压力明确，下方亦存支撑，关注后续产量变化，短期预计震荡运行为主，5800左右试空。
　　策略：区间操作，上方压力参考5800附近
　　锰硅：
　　观点：锰硅弱现实持续，成本端存在支撑。成本方面，自5月底化工焦连续上涨5轮，累计涨幅250元/吨，叠加乌兰察布小风季，成本端存在支撑。锰硅供需维持偏宽松格局，本周锰硅产量环比小幅回落，产量处于历史同期中性水平，北方产区在利润支撑以及新增产能点火下存在增长预期；云南月底电价或开始下调，关注复产情况，短期锰硅供应或小幅增加。需求端，铁水突破242万吨且仍维持高位，但伴随旺季需求走弱，供应压力再度回升，目前尚看不到负反馈的风险。锰矿价格承压运行，7月外盘报价下调，供需矛盾暂不凸显，而近期海运费回落、供应回升预期已基本反映在价格中，锰矿下行空间有限。综合来看，锰硅供需宽松但成本存在支撑，短期预计价格震荡运行为主，下方支撑参考5750-5800附近。
　　策略：区间操作，参考5700-6000