大类资产表现
　　A股大势研判：上周市场震荡上涨，主要宽基指数普遍上涨，上证综指、沪深300、创业板指分别上涨1.5%、3.4%、11.0%。日均成交金额为3.12万亿元，较前周有所放量。两融余额为2.95万亿元，较前周有所回升，融资买入占比也小幅回升。海外流动性扰动落地，美伊谈判推迟，市场指数预计延续分化。海外方面，美联储维持3.50%-3.75%基准利率区间不变，整体表态偏鹰。美伊谈判推迟，后续阶段性地缘风险溢价可能重升。国内方面，经济修复分化，内需复苏力度偏弱。流动性方面，国内宏微观流动性双向维稳，市场资金面支撑稳固。科技产业利好密集落地，科创50、创业板指有望维持韧性。短期市场流动性阶段性向好、产业利好持续，宽基指数择时效果较弱，关注下周美伊走势、海外PCE通胀数据，或仍对市场走势有所扰动。
　　A股配置策略：配置层面，建议聚焦中报业绩确定性，科技赛道优先关注海外、国产算力核心龙头，以及半导体设备、材料一线龙头。非科技板块关注催化较多的航空航天及机器人主题，围绕中报业绩确定性布局关注稀有金属、工业金属、锂电上下游高景气品种。关注股价超跌、行业景气度向好、估值性价比凸显的工程机械、CXO等细分标的。科技板块，上周监管政策信号出现，科技板块内部出现资金切换。后续科技板块将维持内部轮动格局，投资层面需持续关注监管政策动态，阶段性回避纯资金炒作的题材标的，聚焦中报业绩确定性品种。
　　宏观经济及政策动态
　　5月，经济运行总体平稳，出口韧性、生产稳中有升、内需待提振，与此同时，新动能成长壮大。工业生产同比增速4.5%，高于前值4.1%；季调环比增速0.4%，高于前4月均值0.33%。固定资产投资累计同比下降4.1%，前值为下降1.6%；当月投资同比下降12.3%，前值为下降9.4%。其中，基建投资、制造业投资、房地产投资累计同比增速分别为0.75%、-0.4%、-16.2%，分别低于前值4.3%、1.2%、-13.7%。社会消费品零售总额同比下降0.6%，4月增长0.2%；季调环比增速-0.38%，连续3个月负增长。消费修复有所放缓有两方面原因。
　　行业中观监测
　　上周，钢铁、化工产业链开工率上升，汽车产业链开工率下降；新房销售回升，二手房销售下降；沥青开工率回升，水泥发运率持平前周；集装箱吞吐量下降。6月1-14日，全国乘用车市场零售53.4万辆，同比较去年6月同期下降18%，环比较上月同期下降5%。上周，猪肉平均批发价升至14.64元/公斤，同比增速升至-27.87%；蔬菜平均批发价升至4.30元/公斤，同比增速降至-1.41%；螺纹钢期货、铁矿石期货、焦煤期货分别下跌1.3%、2.5%、7.4%；原油价格下跌8.4%；黄金价格下跌1.4%，白银价格下跌4.7%。
　　资金面跟踪
　　上周，公开市场操作净投放8238亿元；A股合计减持54.0亿元，前值为减持63.1亿元；全A换手率1.80%（前值1.64%）。6月截至目前IPO募集18.3亿元（5月111.1亿元），增发募集444.8亿元（5月65.1亿元）；股票与混合型基金共发行143.5亿份（5月共发行825.4亿份）。
　　风险提示：美国经济韧性、劳动力市场稳健，核心通胀风险仍在，美联储加息预期可能反复波动；美伊冲突演进面临较大不确定性。