策略周度观点
　　基本面及产业趋势支撑，叠加美伊局势整体出现缓和，市场有望震荡上行。市场大方向仍然有望上行，一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间。此外，近期美伊局势整体出现大幅缓和，若后续不出现明显反复，全球资本市场风险偏好均有望持续修复。
　　配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。中长期来看，高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备、轻工制造等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。
　　本周重点行业
　　【电子通信】华为推出"韬定律"，有望推动国产制程突破。长江存储启动IPO辅导，产业景气度持续提升。英伟达业绩继续大涨，积极转型全栈式AI解决方案供应商。AI仍为核心主线，建议关注：中微公司、晶晨股份。标的方面，关注中微公司、晶晨股份。（林仕霄S0930522090003）
　　【建筑建材】玻璃基板：当前TGV玻璃基板正处于从实验室基础研究向量产工程化跨越的历史性节点，且呈国外进度领先、国内加速追赶态势。建议紧盯下游客户验证与量产线建设进度。周期品：26年粗纱供需格局改善，需求端风电景气改善、整体需求稳增，供给侧铂铑合金价格高企推升扩产成本，粗纱供给投放节奏有望放缓，年初以来价盘逐步上涨；AI需求高增带动织布机由普通电子布转产特种布，普通布紧缺加剧，6月或再度提价。标的方面，关注凯盛科技、中国巨石、北新建材、东方雨虹。（孙伟风S0930516110003）
　　【高端制造】1、人形机器人商业化进程加快，伴随着产业链内一系列定点与小批量订单，头部确定性标的具备投资机会，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现；2）丝杠量产与降本；3）减速器产业链；4）六维力传感器；5）精密注塑与MIM。2、北美AI产业链：数据中心级建议关注燃气轮机、天然气发动机、地热、SOFC等路线；可插拔光模块需求快速放量，扩产需求明确，CPO技术发展进一步带动设备投资；服务器级建议关注PCB设备/耗材/高精度装联等订单高景气领域及陶瓷基板散热带来的新增机会。3、矿山机械：全球AI、电力发展带来的巨大铜矿缺口，新一轮全球矿山资本开支有望启动。标的方面，关注开山股份、安培龙、汉钟精机、鼎泰高科、凯格精机。（黄帅斌S0930520080005）
　　【有色】我们认为加息预期对板块的压制将逐步弱化，前期跌幅已经反映悲观预期，或迎来金属板块的长期配置时点。同时，对2026年钢铁供给侧做减法的政策依然保有期待。我们当下看好的金属品种包括：（1）供给紧张且是AI发展所需的铜、铝、锡等；（2）供给扰动、需求高增长的锂；（3）大国博弈大背景下的黄金、白银；（4）军工品种，钨、锑、稀土等；（5）中美矿产量占比较低的必备金属，如铀、钽等。标的方面，关注紫金矿业、云铝股份、盛新锂能等。（王招华S0930515050001）
　　风险分析
　　1、海外市场出现大幅波动；2、市场情绪显著回落；3、经济增速水平不及预期。