要点
　　策略周度观点
　　美伊局势整体出现缓和，叠加基本面及产业趋势支撑，市场有望逐渐震荡上行。近期美伊局势出现缓和，若后续不出现反复，市场风险偏好有望出现修复。此外，市场大方向仍然有望上行，一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间，宏观因素冲击反而将创造出更好的买入机会。
　　短期关注前期超跌板块，中期积极配置关注成长。风险偏好有望修复状态下，短期此前调整较多的板块可能会出现一定修复，如成长类板块。中长期来看，在产业趋势的支撑下，预计以AI产业链为代表的成长仍然将会是主线。
　　本周重点行业
　　【电子通信】华为推出"韬定律"，有望推动国产制程突破。长江存储启动IPO辅导，产业景气度持续提升。英伟达业绩继续大涨，积极转型全栈式AI解决方案供应商。AI仍为核心主线，建议关注：中微公司、晶晨股份。标的方面，关注中微公司、晶晨股份。（林仕霄S0930522090003） 
　　【电新】加息预期升温、中美科技巨头上市等因素或对流动性造成一定冲击，依然建议以防御为核心策略，聚焦26Q2业绩预期好的方向及大市值标的以减少波动。1、户储：
　　预计户储是电新26Q2业绩表现最好的细分领域；随着厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续演绎，后续需持续跟踪板块估值与油价预期。2、锂电：持续关注具有一定防御属性的电池龙头；目前海外新能源车需求较好，但国内新能源车、储能需求层面尚未有增量逻辑；锂电材料端扩产后，逻辑有所弱化。3、SST/HVDC：行情与算力板块走势相关度较高，短期或随科技板块波动，后续企稳后可持续关注；重点关注与台达存在潜在合作机会、具有一定预期差的标的。4、氢能：当前预期较低，板块处于相对低位，有望成为政策重点发力方向，重点关注6月产业优化政策或碳相关政策出台情况。标的方面，关注特锐德、德业股份、阳光电源、宁德时代、思源电气。（殷中枢S0930518040004） 
　　【高端制造】1、人形机器人商业化进程加快，伴随着产业链内一系列定点与小批量订单，头部确定性标的具备投资机会，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现；2）丝杠量产与降本；3）减速器产业链；4）六维力传感器；5）精密注塑与MIM。2、北美AI产业链：数据中心级建议关注燃气轮机、天然气发动机、地热、SOFC等路线；可插拔光模块需求快速放量，扩产需求明确，CPO技术发展进一步带动设备投资；服务器级建议关注PCB设备/耗材/高精度装联等订单高景气领域及陶瓷基板散热带来的新增机会。3、矿山机械：全球AI、电力发展带来的巨大铜矿缺口，新一轮全球矿山资本开支有望启动。标的方面，关注开山股份、安培龙、汉钟精机、鼎泰高科、凯格精机。（黄帅斌S0930520080005） 
　　【有色】我们认为加息预期对板块的压制将逐步弱化，前期跌幅已经反映悲观预期，或迎来金属板块的长期配置时点。同时，对2026年钢铁供给侧做减法的政策依然保有期待。我们当下看好的金属品种包括：（1）可能会受到中东冲突影响导致原料硫酸短缺的铜、铝、镍；（2）供给扰动叠加高油价加速全球能源转型的锂；（3）大国博弈大背景下的黄金、白银；（4）AI发展所需的铜、铝、锡等；（5）军工品种，钨、锑、稀土等；（6）中美矿产量占比较低的必备金属，如铀、钽等。标的方面，关注紫金矿业、云铝股份、盛新锂能等。（王招华S0930515050001） 
　　风险分析
　　1、海外市场出现大幅波动；2、市场情绪显著回落；3、经济增速水平不及预期。