投资要点：
　　市场回顾，近5个交易日（6月11日-6月17日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨2.88%，创业板指收涨8.10%；风格层面，沪深300收涨3.85%，中证500收涨6.98%。成交方面有所放量，两市统计区间内成交14.95万亿元，日均成交额达2.99万亿元，较前五个交易日的日均成交额增加2150.98亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，建筑材料、电子、有色金属行业涨幅居前，而煤炭、传媒、银行行业跌幅居前。
　　数据方面，统计局公布了5月经济数据。投资端，1-5月固定资产投资同比下降4.1%，较1-4月回落2.5个百分点，投资三项均有回落。消费端，5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，主要受基数走高以及政策支持力度边际减弱等因素的影响。整体而言，5月经济仍然延续结构上的向新向优，同时，传统领域供强需弱的矛盾依旧，导致总量层面的稳增长压力阶段性抬升，关注7月底政治局会议增量政策的部署情况。
　　政策方面，美联储于北京时间6月18日凌晨召开议息会议，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。本次议息会议所释放的基调偏鹰，市场对年内进行加息的预期显著升温。芝商所数据显示，截至6月18日，9月加息预期已达56.2%，短期或将对海外权益资产的估值端形成一定扰动。6月17日，2026年陆家嘴论坛在上海开幕。监管层表示，将扩大科创板第五套标准适用范围到人工智能大模型领域。投资端，监管强调将推动中长期资金对股市的投资力度。值得注意的是，监管还特别强调将“严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为”。整体而言，资本市场投融资改革将持续深化，以支持新一轮科技革命和产业变革。
　　策略方面，美联储鹰派立场虽短期加剧海外市场风险偏好波动，但A股更关键的影响来自国内。近期监管持续释放资本市场深化改革的信号，中长期资金的引入，将进一步抬升资本市场稳的力量。而对蹭热点、炒概念等行为的严监严管，则有利于降低市场的投机性，避免股市大起大落、急涨急跌。总体来看，资本市场稳的预期进一步增强，在“稳定和增强资本市场信心”的管理层政策指引下，股市震荡中枢有望逐步上移。行业方面，可重点关注：（1）全球AI资本开支持续扩张，叠加国内算力网建设将加快以及国产算力链渗透率将提升下，算力板块的投资机会；（2）部分品类涨价叠加人形机器人量产预期下，机械设备行业的投资机会；（3）中长期资金入市将获进一步推进，叠加低利率环境下，高股息品种的配置机会。
　　风险提示：行业催化不及预期、地缘政治风险。